大行接連下調內地今年經濟增長預測 高盛降至5.4%

早前內地國家統計局公布5月零售及固定資產投資數據，「三頭馬車」均遜預期，多間大行因而調降今年內地經濟增長預測。高盛將內地今年經濟增長預測由6%降至5.4%，明年預測由原先的4.6%降至4.5%；野村則將今明兩年內地GDP增長預測分別從5.5%和4.2%下調至5.1%和3.9%。

料經濟增長政策選擇有限

高盛指，調降預測的原因是該行認為北京方面刺激經濟的政策選擇有限，分析師認為，任何即將出台的寬鬆政策強度都不太可能超過包括2020年疫情期間在內的、以往經濟低迷時期實施的政策。

6月16日，總理李強主持召開國務院常務會議，指要採取更有力措施推動經濟持續回升向好。但彭博報道指未見當局對此已出台具體政策或時間表，高盛分析師則指，中央刺激經濟時需顧慮政治、經濟等各層面，所以不會發行特別主權債券，也不太可能像2015年那樣啟動新一輪棚戶區改造，而是可能會加快發行主要用於基礎設施建設的地方政府專項債券。

一線城市限購令或再放寬

分析師認為，當局還可能繼續放寬房地產政策，包括降低首期要求、降低按揭貸款利率和放寬一線城市的限購令。此外，當局還可能支持高端製造業、新能源汽車等被視為經濟新增長點的行業。高盛表示，雖然更寬鬆的貸款、減稅和補貼等支持性政策可能會持續甚至增加，但對內地GDP增長的影響可能有限，因為這些計劃已經行之有年。

預期人行將於第三季降準

此外，高盛將今年次季內地經濟增長預測，由4.9%降至1%，但將今年第3季增長預測由5.3%升至6.5%。該行又預期人行將於今年第三季降準，並在今年第四季再降低逆回購利率10個基點。

野村：降內地今明兩年GDP增長預測至5.1%及3.9%

野村發表報告，將內地2023年和2024年的GDP增長預測分別從5.5%和4.2%下調至5.1%和3.9%。

該行指，預計內地第二季度至第四季度的按季增長率將從第一季度的 2.2% 分別下降至0.4%、1.0%和0.8%。野村表示，由於房地產市場持續低迷，加上地緣政治局勢惡化，削弱內地復甦動力。

野村還預計，未來人行將會再降息兩次，每次下調10個基點，另預計會有降準25個基點的可能性，同時中央會提高對人民幣貶值的容忍度。

渣打、瑞銀、美銀降內地經濟增長預測

渣打﹑瑞銀及美銀分別降低今年內地經濟增長預測至5.4%﹑5.2%及5.7%。渣打料人行會在今年第3季及明年首季降準0.25厘；美銀則預料至今年底前LPR利率累減0.25厘。