融創中國境外債重組涉可轉股債及換新債等 獲逾3成債權人支持

融創中國（1918）公布，針對90.48億美元的境外債務重組，已與境外債權人小組訂立重組支援協議。融創將約百億美元的境外債務分為降槓桿、留債展期兩大板塊進行重組，為債權人提供了可轉換債券、強制可轉換債券、轉換為部分融創服務股權、置換新票據等多種選項。

融創的債權人小組持債金額超過 30%，近 30億美元。融創境外債務重組方案已獲得債權人小組的支持，方案預計將會拿到 75% 以上的贊成票。

具體而言，降槓桿計畫分三項實施： 第一，融創擬發行10 億美元的可轉換債券，所有計劃債權人有權在重組生效日起的 12 個月內，以每股 20 港元將其持有的可轉債轉換為融創中國普通股，如選擇不轉股，則留債 9年期 ，公司需支付 1 2 的票息； 第二，發行五年期強制可轉換債券，預計規模17.5 億美元，債權人可選擇在期初、週年、約定觸發機制達成等不同條件下登記轉股，到期日尚未行使轉股權的強制可轉換債券，將全部轉換為融創中國普通股； 第三，債權人也可選擇將現有債權轉換為現有融創服務投資持有的融創服務股權，交換價格為 60 個交易日加權平均股價的 2.5 倍，同時不得低於每股 17港元，規模上限約 4.49 億股，約佔融創服務已發行總股數的 14.7% 。

融創的控股股東孫宏斌將此前提供給公司的4 .5億美元無息股東貸款，同步同價轉換為融創中國的股權。

融創稱，債權人既可自主選擇將全部或部分持有的債權轉換為股權，提前獲得變現機會，也可繼續持有債權，兩種方式均有機會獲得足額償付。同時，融創對強制可轉債的設計，讓債權人在5年內有通過市價轉股以股權形式獲得按面值償付的機會，並享有潛在的股權價值上升收益。

剩餘債務方面，融創將發行新的以美元計價的公開票據進行置換。債權人將獲得最多八檔新票據，分別於重組後的2年至9年到期，對於第一、第二檔債務（初始期限分別為兩年和三年），融創有權選擇將到期日延長1年，這也意味著公司三年內無剛性還款壓力，票息介乎於5%至6.5%之間。

融創引述分析師指，該債務重組方案落地後，將顯著改善融創資產負債狀況，大幅降低境外債務規模，緩解未來2至3年的流動性壓力，同時增厚淨資產，為融創的經營有序恢復提供有力支持，進而有利於改善公司股債的交易表現。