阿里重組|盤點6大金蛋價值 兩業務勢分拆上市
2023-03-29 06:00
阿里巴巴(9988)實施成立24年來最大重組,在阿里巴巴集團之下,設立6大業務集團,彰顯金蛋價值,被首席執行官張勇形容「有獨立融資和上市的可能性」。從張勇公布的細節及阿里近年部署來看,雲業務已超越電商成為新寵兒,大行更預計其中兩隻金蛋有望分拆上市,不過最值錢一隻堅持不變賣。
阿里巴巴是次架構重組的最大關鍵動作,是各業務集團都分別成立董事會,實行董事會領導下的首席封行官(CEO)負責制,而阿里巴巴集團則全面實現控股公司管理。
改為逐格看6大業務集團構成及價值(按順序)🔽
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去年已露改革端倪
事實上,阿里在去年公布的業績上,已清楚將這6大業務劃分出來,分別是中國商業、國際商業、本地生活服務、菜鳥、雲業務、以及數字媒體及娛樂,各自對應是次成立的6大業務集團。
值得注意的是,雖然阿里指每個業務集團都將有獨立融資並尋求單獨上市的可能性,但表明對淘寶天貓商業集團拒絕「割愛」,未來仍將繼續由阿里巴巴集團全資擁有。而淘寶天貓所涵蓋的業務,收入佔阿里近70%,亦貢獻集團最大盈利。
分析師:獨立決策更高效 利阿里股價
中泰國際研究部助理副總裁秦越表示,阿里組織變革後,各業務集團將獨立面對市場,分別處於不同業務發展階段的業務集團,可根據所處行業情況獨立決策,營運將更為高效,但亦要觀察後續各公司協同問題。
她稱,若業務集團發展至一定階段可獨立上市,將增強業務集團發展的驅動力,分拆上市亦增加了業務集團的透明度,將利好阿里股價。
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大和:阿里力捧雲業務
大和報告指出,阿里早前已作出多次人事調動,今次組成新業務集團屬預期之內,料新架構可令業務更靈活,有助集團層面釋放價值。該行早前予阿里「買入」評級,目標價147元。
該行認為,新變動之下,菜鳥及本地生活集團分拆上市機會越來越大,而其他業務集團的外部融資也可為阿里釋放價值。而按公布事業集團次序而言,大和認為,反映了阿里最重視雲業務。
新制度有效留人才
報告指出,設立獨立業務集團,讓阿里在激烈競爭中回應市場,而由於有關改革實際上已實施一段時間,故不會對營運帶來影響,改革成效則需時觀察。該行又稱,在股權激勵計劃之下,員工利益與相關業務更緊密,將創造更大的個人權益,可提高員工士氣及留任率。
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