瑞銀汪濤：企業貸款續增 呼應監管部門要求銀行信貸「應放盡放」

瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤發表評論，1月新增人民幣貸款季節性躍升至4.9萬億，高於月初的市場預期（彭博調查均值為4.2萬億），不過與上周顯著升溫的市場判斷基本一致。1月新增人民幣貸款創歷史新高、同比多增9200億元。

其中，新增企業中長期貸款進一步升至3.5萬億、同比多增1400億元（12月同比多增8720億元）。企業貸款持續同比多增，呼應了監管部門要求銀行信貸「應放盡放」（包括房地產開發商融資），以及政策性銀行對基建項目持續提供信貸支持。

汪濤表示，另一方面新增中長期住戶貸款依然乏力，同比少增5190億元（12月同比少增1690億元）。中長期住戶貸款依然乏力主要由於房地產銷售較弱，同時近期部分購房者提前還房貸可能也有一定影響。

1月新增社會融資規模接近6萬億、創有史以來第二高，較去年同期的歷史最高值僅少增205億元。新增社融超預期主要是因為社融口徑的人民幣貸款走強、新增4.9萬億左右（同比多增7260億元）。

另一方面，外幣貸款減少130億元（同比多減1160億元）。新增影子信貸反彈至3490億元，仍低於去年同期（同比少增1000億元）。另一方面，企業債淨發行量同比大幅走弱至1490億元（同比少增4350億元），同時政府債券淨發行量小幅上升至4140億元（同比少增1890億元），兩者均基本符合該行的預期。