信銀國際料港元利率上半年見頂 港2023年GDP增長近4%

中信銀行（國際）首席經濟師卓亮指，環球多地通脹逐漸出現見頂跡象，惟經濟衰退風險高企，美國、歐元區、英國等成熟市場預計將步入經濟停滯或收縮階段，從而拖累新興經濟體表現，料2023年環球經濟增長(GDP)約為2%；中國內地及香港受惠於防疫政策放寬及經濟活動正常化，全年GDP增長分別為超過5%及接近4%。利率環境方面，美國聯儲局加息周期逐漸進入尾聲，他預計港元利率亦將在上半年見頂。

現時香港經濟活動基本恢復正常，惟他認為，環球經濟下滑令到國際貿易收縮，將繼續對香港轉口貿易造成巨大衝擊，預期要到下半年香港外貿才有顯著反彈，而上半年仍承壓。香港2022年11月的出口貨值按年急挫24.1%，首11個月累計下跌6.4%，為去年香港GDP全年錄得顯著收縮的主要原因之一。卓亮指，「2023年，香港零售市道將繼續改善，個人消費反彈，失業率有望進一步下降，全年GDP增長有機會接近4%。」而具體或要到新年後兩地旅客交流更暢順時，通關對於經濟的刺激會更明顯。

內房方面，卓亮稱，2022年內房表現不理想，投資收縮，但今年中國當局無論是在監管還是資金安排方面，都對樓市進行全方位支持，年內樓市成交及投資均存在反彈空間，所以今年房地產市場表現有顯著改善。

美國2022全年加息幅度為4.25厘，聯邦公開市場委員會中位數意見提及，今年年底聯邦基金目標為5.1厘，該行預計，美國加息周期今年上半年結束，而基準利率水平於餘下時間維持不變，加息周期結束後料縮表措施成為貨幣政策主要工具。在債市方面，卓亮表示，美國孳息曲線持續倒掛，長短息差創下逾40年最嚴重的倒掛程度，顯示經濟衰退機會相當高，全年經濟規模或會出現收縮。（sz）