瑞銀：中國Tesla售價偏低 不排除其他地區調價 料電動車股回穩

瑞銀中國汽車行業主管鞏旻在談及近期Tesla在內地降價時指出，由於11月和12月的疫情封控，以及中國放寬疫情防疫後的短暫混亂，導致近幾個月電動車的需求下降。而Tesla目前的產能已比較穩定，在低需求的情況下，其存在一定的庫存壓力，他又提到，Tesla的利潤仍然比較豐厚，今年第三季度，Tesla單車的盈利在1萬美元左右，毛利率維持在20%到30%的水平，所以Tesla可以通過降價來達到供求平衡。鞏旻指，目前中國的Tesla價格已經處於窪地，香港的售價比內地高40%以上，不過他認為Tesla調價仍然是一個動態過程，如果農曆新年後電動車的需求回暖，價格有可能會出現反彈。他同時提到，為了達到自身的產能平衡，不排除Tesla會在其他地區進行調價。

鞏旻指出，去年中國的電動車銷量為650萬台，滲透率大約是28%，今年會提升十個百分點或以上，年銷量預計約為880萬台，按年增長35%。

談及國產電動車品牌紛紛開始進行IPO嘗試，鞏旻指，電動車的製造邏輯和燃油車不同，電動車業務目前仍然處於發展階段，對於各個品牌而言，建設消費者市場，進行技術投入是一個產期的過程。所以電動車製造商需要更多的錢在一級市場的融資，並過渡到上市，他認為「這是一個水到渠成的過程」。此外，他提到雖然2020年下半年以及2021年，電動車行業經歷短暫的資本泡沫階段，在聯儲局加息的大環境下，板塊經歷了一定程度的回落。但他認為，資本市場仍然對電動車板塊抱有興趣，雖然可能很難回到2021年之前的狀態，但是隨著中國整體股票市場開始進入恢復階段，相信相應的電動車股也會逐步回穩。

此外，鞏旻認為中國國產電動車從質量以及價格優勢方面在國際市場上都具有一定的競爭力，中國品牌和Tesla的區別在縮窄。在談及中國電動車的豪車化趨勢時，他指出中國汽車的銷量在2017年銷量見頂後，逐步回落，但中國國產汽車的均價一直在上升之中，中國的電動車品牌一直在高端化嘗試。包括理想、未來、比亞迪等不同的電動車品牌都在高端化嘗試方面作出了不同的努力，他認為這些嘗試都說明中國汽車市場目前已經有條件開始進行高端化的轉型。