碧桂園2007｜碧桂園最新中報：銷售規模仍居首位 現金流平穩 財務安全性增強

 

當前，房地產行業正面臨的挑戰還在加劇，有業界人士甚至認為2022年是房地產行業30年來最艱難的一年。8月30日，碧桂園發佈2022年中期業績顯示，公司在上半年實現權益合同銷售額1,851億元，權益合同銷售面積2,348萬平方米，銷售規模仍居行業首位。

較難得的是，在媒體統計目前已有超50家房企上半年業績預虧的背景下，碧桂園仍難得實現了公司盈利，同時公司現金流保持平穩，負債規模持續下降，可動用資金充裕，財務安全性進一步增強。

財報顯示，碧桂園上半年累計實現權益回款現金回款約為1,702.9億元，權益銷售回款率為92%，連續7年回款率保持90%以上。同期，碧桂園實現經營性現金流淨額為正，淨現金流入約53億元，表明公司僅靠自身經營性回款而不依賴於外部貸款就能有效覆蓋運營支出，突顯了出色的經營能力。

截至2022年6月30日，公司總借貸餘額從去年底的3,179.2億元進一步降至2,936.8億元，相較去年底下降7.6%。期內，碧桂園淨負債率為48.1%，連續多年維持在60%以下，繼續穩定在行業較低區間；公司可動用現金餘額1,479.8億元，短期債務約729億元，現金短債比約兩倍，短期償債無憂；剔除預收賬款的資產負債率也從2020年中期的81%連續下降至2022年中期的72%，距離「不超過70%」的監管要求僅一步之遙。年內公司已無境外美元優先票據到期，僅騰越兩筆可回售公司債共計40億元人民幣。

近日有市場消息稱中國監管部門計畫通過指定國有企業擔保和承銷示範性房企的人民幣債券新發，其中龍湖、碧桂園等房企被納入考慮範圍內。碧桂園方面表示，在交易商協會和中債信用增信擔保的支持下，目前正在推進中票的發行。
隨著碧桂園中期業績披露，券商及投行也對公司最新目標價及評級進行了更新。

據Wind資料顯示，截至2022年8月30日，碧桂園投資評級（前瞻預測）為“增持”，一致目標價為3.62港元。當前碧桂園最新的股價較該目標價仍有45.4%上升空間。

事實上，南下資金8月份以來持續在加倉碧桂園的股票。據Wind資料顯示，碧桂園最近20個交易日裡，獲得港股通累計淨買入1.94億股，總持股數為6.72億股，約占總流動股本的9.37%，較月初流動持股佔比的6.11%，上升了3.26個百分點。

面對行業持續一年多的「寒潮」，片面追求規模增長及利潤表現已不現實，想方設法「活下來」、增厚現金流安全墊、為未來保有希望，這是房企當前的第一要務。集團總裁莫斌在業績發佈會上表示，行業仍然會是在長效機制下健康、規模體量超過10萬億規模的市場，而活下來的企業將會有更多的機會。