古天后日誌｜北水唔再任性 只採高沽低買策略

8月3日，大致多雲，間中有驟雨及雷暴，有時雨勢頗大。美股隔晚回落，主要係美國眾議院議長佩洛西到訪台灣，令中美關係變得緊張，加上有聯儲局委員指加息將一直維持至明年第二季，投資者入市轉趨審慎。三大指數均見下跌，道指跌402點；標指跟納指分別跌27點及20點，暫時納指仍然跑贏大市，主要係債息回落令科技股反彈力度較大，已升穿6月高位12320點，不過仍受制下降軌頂部12850。

雖然美債息較早前有所回落，不過當有聯儲局委員開腔，指加息將持續至明年第二季，債息又抽升至2.75%。美國土GDP連續兩季負增長，技術上已步入衰退，市場憧憬聯儲局將停止加息，甚至減返轉頭，只係今次喺通脹高企情況下，聯儲局難如往常輕鬆地以減息救經濟，因為一旦將息率下調，通脹壓力將大增，低增長夾住高通脹，亦即係滯漲已發生，市場憧憬明年減息似乎係過度樂觀，一廂情願嘅諗法。

噚日港股喺台海局勢緊張下，跟住內地股市插水，失守20000大關後跌勢加劇，並向下至19500水平喘穩，呢兩日跌市成交有所回升，當然有人認為係沽壓大咗，但同時亦20000水平樓下，開始有資金流入撈貨嘅現象，只係流入資金唔算多，加度當然有限。

呢個現象可以從北水動作反映，雖然騰訊(00700)一直受到大股東南非基金減持嘅陰霾所困擾，但呢兩日北水積極接貨，而過去兩日北水都見淨買入，說明港股喺20000水平樓下，已重見吸引力。不過北水已唔再如過往般一味高追，今年以嚟都係採取高沽低買策略。北水唔再任性，我哋一般股民更加要小心行事，不過現水平吼返個股跟進，仍然可行。至於古天后都係吼位美團(03690)同京東(09618)一對孖寶，而友邦(01299)嚟到75水平，似乎亦開始有值博率。