領展823｜聶雅倫：負債比率22%仍處較舒適水平

加息周期啟動，領展(00823)主席聶雅倫表示，目前負債比率22%仍處於較舒適的水平，仍有空間進行收購計劃。首席財務總監黃國祥亦指，已因應加息預期提前鎖定較低融資成本，現時債務有逾六成債務採用定息。

聶雅倫指，目前負債比率較《房地產投資信託基金守則》規定的50%上限仍有一定距離，故仍有空間實行收購計劃，亦會就未來加息情境對負債比率的影響作出評估。

黃國祥補充，領展已較美國孳息曲線變化提前部署，包括年初訂立了一筆6億美元票據，「現在走入銀行，所有企業都面對加息情況」，而目前有約61%債務是固定利息，大致鎖定在未來五年年期。他續稱，當通脹引致利率持續上升時，領展亦可加租，故目前債務結構較為合適。

領展去年開始進軍物流領域，聶雅倫稱，進行新資產投資時，會盡力學習了解該市場，以尋求提升價值，為此已建立物流團隊，並加強與其他夥伴合作。他又稱，目前物流資產的規模較小，但渴求更多發展，「我們會關注交易流量及可能得到的機會，而不是只在市場挑選想要的項目」，並指出物流業與零售業類近，但可以作出業務對沖。

行政總裁王國龍補充，過去一年在物流已學習很多，「希望學識咗就行快啲」，但強調不會為特定資產種類的比例定立目標，因為不同市場情況有別，各項資產周期亦不同，反而會就各個地區的投資定立更詳細計劃，有待日後交代。

王國龍又指，領展在多個市場收購時，都促成與當地夥伴合作，令其增加資產價值的步伐加快，以帶動收入及派息，此策略約會繼續。但他強調，「唔係一有Partner（合作夥伴），畀咗錢就咩都唔做」，反而做多一重功夫，由預算製作以至每月會議，領展都有參與。(tc)