大行點評｜渣打報告指中國宏觀經濟強勁開局 但前景尚不明朗

渣打全球研究發表報告，2022年前2月中國經濟實現強勁增長，大幅超出市場普遍預期。前2月規模以上工業增加值、社會消費品零售額和固定資產投資同比增長分別達7.5%、6.7%和12.2%，較去年12月的兩年平均增幅5.8%、3.1%和3.9%大幅加快。相比之下，服務業增加值同比增長由去年12月兩年平均增長5.3%放緩至4.2%，或主要受住宅銷售放緩拖累。

考慮到近期中國經濟正經受俄烏衝突和多地新增確診病例大幅反彈等新一輪逆風因素的影響，年內經濟增長形勢尚有待進一步明朗。本輪疫情波及面較大，3月前兩周全國19個省份累計報告新增確診病例9,011人，尚在醫學隔離觀察的密切接觸者184,281人。本輪疫情反彈的經濟影響或超過去年三季度局部疫情反彈時，當時經濟產出缺口（由去年二季度0.1%）惡化至負1.9%，相當於拉低全年GDP增長0.5個百分點。

該行仍維持2022年中國GDP增長5.3%的預測不變。並認為有必要實施財政擴張和貨幣政策放鬆組合拳，助力實現5.5%左右的官方增長目標。貨幣政策方面，我們仍維持3月下調存款準備金率50個基點以及4月下調中期借貸便利（MLF）利率10個基點的預測不變。 (jh)