羅兵咸永道：全球ETF資產管理規模在2026年預計將增加一倍 達18萬億美元

羅兵咸永道香港的分析確立了一系列亞太地區交易所買賣基金 (ETF) 增長的驅動因素和阻礙因素。 其中，ETF 是具有競爭力的投資產品，成本結構低，表現有時甚至超越主動型ETF。不過，根據羅兵咸永道訪問的行內專業人士中，三分之二受訪者預計，在全球至少 18 萬億美元的總資產管理規模中，亞太地區僅佔 2-2.5 萬億美元。

在羅兵咸永道最新發布的《2026年 ETF 調研報告：下一次大躍進》，針對 ETF 基金經理和贊助商進行的全球調研，當中佔全球 ETF 資產之 80%。羅兵咸永道進行深入研究，以確立有助於加速亞太地區 ETF 市場增長的因素。

羅兵咸永道香港資產及財富管理合夥人周智傑表示：「在我們的環球分析中，科技、生物技術和醫療保健等特定行業的主題式 ETF 是過去一年的大贏家。 它們的表現比起單一地理或行業領域的 ETF更為優勝。 這突顯了產品開發的重要性。基金經理需要預測未來的需求領域，並在市場中產生迴響以推動這些需求。 例如，在地緣政治不穩定的情況下，商品型ETF的需求可能會較為上升。」

在所有投資主題中，環境、社會和企業管治（ESG）明顯佔主導地位。 其中超過 60% 的亞太地區受訪者預計在未來12個月內推出以ESG為焦點的產品。事實證明，這種產品很受該地區的新客戶歡迎，但在需求方面，亞太地區仍落後於歐洲。 此外，超過 90% 的歐洲受訪者預計在未來12個月內推出以 ESG 為焦點的產品。 其中基金經理面臨的一個挑戰是為以 ESG 為主題的ETF尋找合適的成份股。 除了每隻股票都需要有足夠的流動性外，為了開發具可信性的產品，還必須要有足夠的數據來支持 ESG 的舉措，並避免任何「漂綠」的指控。

另外，推動ETF投資的最重要因素是分銷。在香港，零售銀行一直是互惠基金產品銷售的主要渠道，其分銷網絡以佣金模式為基礎。 這可能不利於ETF產品銷售，因此ETF供應商可能會尋找其他渠道，例如私人銀行和財富管理公司，這些渠道是美國和歐洲ETF流動需求的重要來源。香港尚未往這個方向邁進，但它可能是ETF供應商的有效分銷渠道。新一代投資者亦顯然更加趨向於使用科技平台；在不久的將來，此類平台可能會改變 ETF發行的遊戲規則。

促進ETF的最後一個因素是投資者教育。投資者教育的目標通常是傳達平衡的投資組合的訊息、退休策劃或特定產品的現金流特徵等概念。 就ETF而言，市場人士更迫切需要地提高對這些產品的整體認識。 雖然口碑推薦可以幫助提高興趣，不過舉辦投資者協同活動將有助擴大整個亞太地區的ETF市場。 這將迎來更多具競爭力的新產品面世，滿足更廣泛的投資者偏好。