MSCI指數將剔除俄國股票

為降低西方嚴厲金融制裁的衝擊，俄羅斯宣布多項資本控制緊急措施，並勒令當地股市連續多日停市。不過，該些措施未能為其股、匯、債市場止血，俄股在美國掛牌的ADR以及交易所買賣基金（ETF）周一狂瀉最多75%，而包括在港亦有發售的俄羅斯投資基金，部分已被暫停交易，意味無法處理任何購買及贖回要求。此外，國際指數編製公司MSCI明晟表示，俄羅斯股市已變得「無法投資」，預計本周最快將俄羅斯個股從MSCI指數中剔除。基金界指，目前僅有約13隻在香港發售的基金，及3隻本港上市ETF，有投資俄羅斯股票，相信佔本港基金投資規模不大，又指基金公司已密鑼緊鼓研究進行的權重調整。MSCI指數研究主管和指數政策委員會主席Dimitris Melas表示，因西方對俄羅斯實施嚴厲的新制裁，俄羅斯股市已變得「無法投資」，因此將俄羅斯個股從指數中剔除是「自然的下一步」。MSCI正諮詢市場意見，包括可能會將MSCI俄羅斯指數從新興市場抽出並重新分類為獨立市場，預計將在本周內有結果。他又稱，若其客戶和投資者無法在市場上進行交易，MSCI繼續納入俄羅斯證券並沒有太大意義。事實上，雖然俄羅斯股市周一停市至今，但投資者在境外仍大手拋售俄企股票。在美國掛牌的俄羅斯最大銀行Sberbank ADR於周一狂瀉75%，最新仍跌超過一成；同樣在美國上市的3隻俄羅斯ETF也集體重挫16%至30%，昨亦繼續跌逾一成。據晨星（Morningstar）報告，目前在本港上市的三隻交易所買賣基金（ETF），包括安碩MSCI新興市場（3022）、南方東英全球雲計算科技指數ETF（3194）及日興資產管理環球互聯網ETF（3072）都有投資在俄羅斯。截至上月25日，投資佔比分別為1.71％、0.27％及0.28％。不過，3隻ETF價格未見大幅波動，甚至錄升幅。安碩MSCI新興市場ETF持有的俄羅斯股票大部分是能源及基礎材料行業，包括俄羅斯天然氣工業股份公司及俄羅斯聯邦儲蓄銀行等。另外兩隻科技主題ETF，均持有俄羅斯互聯網公司Yandex。此外，有13隻在香港及新加坡發售的基金，投資在俄羅斯的比重逾三成，其中UBS（Lux）Equity SICAV - Russia，JPMorgan Funds - Russia Fund，及BNP Paribas Funds Russia Equity三隻基金的在俄投資比重更達78%至90.8%。香港投資基金公會行政總裁黃王慈明表示，本港發售專投俄羅斯的基金不多，主要是新興市場基金有佔比。她指，基金公司已密鑼緊鼓研究就相關基金進行的權重調整，認為俄羅斯被制裁已非首次，相信基金公司有經驗及有序處理，而原則是確保投資者獲公平對待。對於摩根資產管理無限期暫停旗下可於香港發售的 JPM Emerging Europe Equity和 JPM Russia基金的交易，東驥基金管理董事總經理龐寶林認為，由於俄羅斯股市未能進行交易，暫停基金交易反能保障投資者。他又指，該些基金主要是歐洲投資者投資，相信本港投資者涉足不多。