專題｜內地2月製造業PMI勝預期 分析：內地經濟仍如屣薄冰

內地2月官方製造業採購經理指數(PMI)為50.2，按月回升0.1，高於市場預期的49.8，反映製造業景氣度略升。生產指數50.4，按月回落0.5；新訂單指數50.7，按月升1.4，重返擴張區間，反映需求回升。

國統局指，企業在農曆新年過後復工復產良好，近期相關部門亦推出一系列促進工業經濟平穩增長的政策，但小型企業復工復產較滯後，生產經營壓力仍較大。另外，主要原材料購進價格和出廠價格已連續2個月明顯上升，企業反映原材料成本高、勞動力成本高和資金緊張，需要落實企業紓困政策。

此外，雖然製造業景氣水準有所回升，但企業生產經營中仍存在諸多突出問題，反映原材料成本高、勞動力成本高、資金緊張問題的企業比重分別為60.2%、36.3%和32.0%，均比上月有所增加，當前仍需推進助企紓困等政策落實，為製造業穩定增長提供有力支撐。

同月非製造業(服務業)商務活動指數為51.6，月比升0.5個點，表明非製造業總體恢復有所加快。其中，建築業商務活動指數為57.6，服務業商務活動指數為50.5，比上月分別上升2.2個和0.2個點。受製造業和服務業雙雙擴張帶動，2月綜合PMI產出指數升至51.2。

從市場預期看，服務業業務活動預期指數為59.6%，比上月上升2.9個百分點，表明受節後市場逐步恢復，以及扶持服務業困難行業恢復發展的多方面紓困政策等影響，多數服務業企業對近期市場發展較為樂觀。

信誠證券聯席董事張智威表示，從上月製造業PMI表現反映，內地經濟仍如屣薄冰，因雖數據處於臨界點上，但為「僅合格」水平，難保下次公佈的數據會仍高於臨界點。此外，內地股市方面，上證指數半日僅微升，深成指數更向下，顯示出PMI數據沖喜作用不大。至於內地經濟前景，張智威指內地易貿表現在疫情放緩下已見好轉，但俄羅斯入侵烏克蘭或會令能源價格波動，更或影響晶片生產，料環球經濟將受到影響，或限制內地經濟發展。(ms)