經絡按揭轉介料本港明年首季一個月拆息維持0.4厘以下

美聯儲議息會議結束，宣布基準利率維持在0%至0.25%區間不變，亦是自去年3月16日後，連續14次議息會議維持接近零息水平。另一焦點是將加快買債計劃的「收水」步伐，由下年1月開始，將每月減少購買合共300億美元債券資產，並預計明年3月底前將完成退市。而香港暫未有銀行宣布更改最優惠利率（P）。

加息預期方面，聯儲局最新的經濟預測「點陣圖」顯示，預期明年及2023年各加息3次。經絡按揭轉介首席副總裁曹德明認為，量化寬鬆使環球水浸，產生資產泡沫風險，美國物價指數創近40年新高，市場認為通脹已不屬短暫性，現時美國啟動「收水」，相信下一步將加快落實加息的步伐。參考上一次「收水」程序，由2014年1月至10月歷時9個月後停止量化寬鬆，相信根據是次量化寬鬆規模比以往更大更急，「收水」及加息的速度亦比以往快，加上種種經濟因素支持，加息周期有機會於明年中開始。

至於香港方面，金管局將於下年首兩個月增發第三次的400億元外匯基金票據。現時銀行體系結餘已由高峰多達4,575億元的歷史新高，逐步回落至現時3,825億元，今日（12月16日）一個月銀行同業拆息（HIBOR）為0.2厘，已連續９個交易日維持0.2厘水平。曹德明認為，增發票據主要是為應對美聯儲的縮減買債行動，吸納部分市場的流動性以穩定港匯，而現時銀行結餘仍達高水平，相信金管局增發票據仍不足以收緊港元流動性，而近日拆息升至0.2厘，相信主要受年結影響。曹德明重申，即使美國加息，香港亦未需立即跟隨。參考上一輪加息周期，美國加息9次達2.25厘，香港才加息1次為0.125厘，相信香港銀行體系結餘回落至1,000億元附近水平，銀行才有機會考慮加息，料明年首季的一個月拆息仍將維持0.4厘以下。