社論|理財通配合前海 跨境金融勢擴大

　　籌備近兩年的跨境理財通試點正式啟動，大灣區居民與港人可雙向投資對方銀行銷售的理財產品，其突破性在於首次容許個人可直接跨境開設和操作投資戶口，可為本地銀行帶來龐大商機，並鞏固香港財富管理中心地位，關鍵是跨境理財通在開始時須走得穩。值得關注的是跨境理財通啟動時機，正是中央剛宣布了前海和橫琴改革方案之時，顯示中央不但會加快金融改革，且會利用前海和橫琴作重要試點，香港要發展國際金融中心，就要把握箇中機遇。

　　金管局昨天公布跨境理財通試驗的實施細則，分為南向通和北向通，南向通指大灣區內地居民可通過指定管道，投資香港銀行銷售的理財產品，北向通則是香港居民可投資內地銀行銷售的理財產品，細則包括投資者資格條件、投資方式、投資產品範圍和投資者權益保障等，預計銀行在十至十一月可開展有關業務。

　　灣區財富急增 港銀行得利

　　跨境理財通初期限額一千五百億元人民幣、個人額度一百萬元。由於跨境理財通涉及資本帳開放，人民幣跨境流通，初期限額不能大，以免出現個人資金大量外流情況，內地部門須先觀察有關開放對人民幣資金流向的影響，以及兩地投資者是否獲得保障等。

　　由於本港理財產品較內地多元化、投資工具和風險的選擇更多，過去已吸引內地居民到港投資理財產品，只是這並非正式渠道，較易因監管不足而出現糾紛，現在跨境理財通定出各種產品及監管細則，對投資者有更好保障，相信將能鼓勵大灣區一般居民，亦會到港投資理財產品，而港人在大灣區投資內地理財產品的保障也獲提升。業內估計，一年可帶來三十億元人民幣的手續費收入，更重要的是未來前景廣闊。

　　大灣區現時人口已超過七千萬人、人均GDP逾二萬三千美元，相當於中等收入國家水平，而且內地正大力推動共同富裕，要讓普遍民眾都可分享經濟成果，不單止脫貧，還要邁入中產階級行列。情況就如上世紀八十年代初的香港，個人財富快速增長，對銀行理財產品需求出現爆發式增長。此外，只要跨境理財通試驗推行順利，有關業務將可由大灣區向其他省份擴展，香港銀行業將有先行者的優勢。

　　對香港而言，不但銀行獲得更多生意，銀行銷售的理財產品將可帶動基金公司、證券和債券等業務，且會讓香港財富管理金額有望大幅增長、資金來源和理財產品變得更多元化，將鞏固及拓展香港財富管理中心地位。

　　還有一點值得關注的，是跨境理財通實施的時機。跨境理財通籌備兩年才正式推出，此因跨境理財通前年年底宣布後，即碰上新冠疫情，雖然籌備工作沒有停止，但中央須先觀察疫情對內地經濟的衝擊，並作出應變，多項改革因而不得不放慢；加上美國打壓中國不斷加溫，中央亦要研究金融開放可能造成的安全風險。

　　改革步伐提速 抓緊政策機遇

　　中央此刻讓跨境理財通啟動，人民銀行並表示香港作試點的債券「南向通」亦將開通，反映放緩近兩年的金融改革，步伐將重新提速。

　　此外，在時機上還有一個特點，就是中央剛宣布了前海和橫琴方案，藉此加快大灣區前進步伐，其中金融業務是重點。前海方案並鼓勵合作區加大力度試驗跨境人民幣業務，擴大國家金融業對外開放，推動與香港金融市場互聯互通、人民幣跨境使用、外匯管理便利化等。

　　中央要加快金融改革，並將大灣區的前海合作區和橫琴作為重要試驗場，香港國際金融中心能獲益多少，就要看香港與深圳在推動前海的合作上能有多緊密、思維有多創新。香港必須發揮國際金融專業強項，抓緊中央金融改革的重點，並提出安全穩妥的試驗，助國家推動金融開放的同時，亦將助香港國際金融中心踏上更高台階。