【1929】周大福績後獲多家券商調升目標價 現升達6.5%

周大福(1929)昨公布去年度業績後，獲多家券商看好並提升目標價，其中野村看17.6元，重申「買入」評級。該股目前升達0.98元或6.5%至16.06元。 零售業去年繼續受疫情蹂躪，但周大福昨日派發去年度成績表，按年多賺1.08倍，至60.3億元，主要受惠於一次性租金優惠、黃金借貸未變現收益，政府補貼及匯兌收益等，並公布增派末期息1倍，至每股0.24元。周大福董事總經理(企業及港澳與海外事務)黃紹基表示，受惠去年度低基數效應，預計本港今年度中期同店銷售按年增約70%，內地擬增逾700個零售點，料全年銷售表現平穩。 花旗表示，受黃金強勁銷售，周大福銷售前景顯得光明。花旗又說，周大福預計於2022年來自中國市場的收入會錄得中至高雙位數增長，及港澳回復至新冠肺炎疫情前的40%水平，同時最少開設不少於700個零售點，以圖進入中低級的城市，該行因此提升周大福2022至2023年盈利預測13至17%，主要基於預計銷售及邊際利潤獲改善。花旗又提升其目標價，由12.5元提升至17元，維持「買入」評級。 野村發表研究報告，上調周大福目標價9.3%，由16.1元調高至17.6元，重申「買入」評級。該行稱，集團今年4至5月中國同店銷售增49.3%，但基於2021下半財年的基數較高，維持對其2022財年同店銷售增6%的預測。集團2021財年於中國淨開設669個周大福珠寶零售點，並計劃2022財年淨開設不少於700個，因此估計其2022財年中國業務收入增長19%。基於批發及黃金產品業務比例增加被經營槓桿抵銷，料其中國業務2022財年經營利潤率跌0.5個百分點。 大和總研則稱，大福致力擴大內地市場，以期長遠上擴大市場佔有率，為打入中低級城市，計劃於2022財年淨開設不少於700個銷售點，周大福又計劃保持派息比率於70至80%，主要因其集中力量擴大中國市場及智能銷售的策略。大和調升其目標價，由13.7元提升至16.5元，維持「買入」評級。(jl)