星展香港：內地樓價全年料升5%至10%

內地樓市銷售進入「金九銀十」銷售旺季，星展銀行(香港)研究部中國房地產業分析主管王丹表示，9月樓市銷售額按年增15%，預計10月有望錄得15%至20%的增幅，全年銷售額按年增約5%；今年房價將按年升5%以上；成交面積則按年持平。 疫情後內地樓市迅速回暖，王丹指，今年首8個月因供貨速度較慢，房價按年升6.8%。第四季度房企的可售資源較充足，加上去年同期的銷售基數較低，相信第四季樓市銷售亦將錄得按年增長，若市場氣氛較佳，預計房價全年升幅在5%至10%。 市場關注內地房地產行業「三條紅線」新規，王丹在線上會議中提及，「三條紅線」仍處於收集數據階段，12間試點房企需上交財務指標監測表，還未出台具體細節及要求全行業推行，給予了業內房企一定的時間進行調整。 她表示，絕大部分房企只是一兩項指標踩線，相信房企為改善數據以達標，將會加速銷售，減少土地儲備，不敢再激進拿地；預計房企只要放緩拿地節奏，基本不會出現現金流斷裂問題。長遠來看，房企減輕負債可降低風險，有利於未來穩健發展；不過隨着拿地規模的縮減，房企相應的未來銷售增速亦會有所放緩。 債市方面，王丹稱，房企今年到期的境內外債券基本多數已經償還或完成再融資，短期內預計出現內房債券違約的風險很小。隨着房企減少發債，未來房企債券供應將會減少，長遠可帶動行業發債融資的成本降低。 內房龍頭企恒大(03333)日前因回A重組事宜，引發資金鏈斷裂傳聞。王丹認為，恒大續維持一個較為健康的資產負債情況並不難，包括只要今年達到7000億元的銷售額、回款率達到90%、短期債務實現再融資、1300億元的戰投不會撤資而是進行展期或轉股，以及減少拿地規模等。她表示，相信恒大達到上述要求的可能性很大，且汽車業務的融資，以及物業分拆，亦將對恒大現金流有幫助。(v)