【股佬開倉】人保發力追落後

恒指連跌兩日後，受惠A股走強而反覆靠穩，但仍然受制於10天線( 24538)及100天線( 24689)，收市尚未能企穩24500關，終收造24455，反彈114點，惟全周輕微下跌47點，連續第三個星期走弱。恒生科指收造7371，回升0.96%，全周累漲2.7%。周五港股成交金額增加至1440億元。 伍一山表示，恒指7月中以來在24167至25779作區間波動，內困之局本周將進入第10 個星期。3月以來的中期升軌跌破後，已兩周未能重返其上，好友力量似乎有限。區間底部24167連續兩周受考驗，本周若不能升離底部，跌穿機會增加，此關若失，下兩個支持分別是保歷加通道底和5月低位22519。本周初若反彈，10周線（24829）和20周線（24579）料有阻力。 雷雨表示，上周五保險股全線上升，連一直落後同業甚遠的中國人民保險（1339），突見升溫，成交大增1.7倍，股價一度扳至2.48元，重越10天線，配合其他技術指標，意圖向上突破，起步追落後。今年以來股價累跌24%，較同業平均跌幅12%為大，但論及基本估值條件，理應同步發展，反映出正常情況下，短期有16%追落後空間至2.85元；之後可挑戰合理估值水平3.20元，升幅擴大至3成。 人保要回升至合理價，相信並無難度，因7月也曾反彈至3.18元，1月初更扳至3.39元，而且以19年業績及今年中期進度評估，人保目前處境應較公布相關業績前明確，股價非無理由站近或甚至超越3.18元與3.39元。人保19年多賺71%，今年首季盈利增20%，受疫情影響，上半年才出現18%減幅，其實表現已勝預期，而且最特別是上市7年多以來首次派中期息3.6仙人民幣，實屬意外驚喜；以此推算，全年派息比率可能提升至30%水平，已值得提高其合理估值。 人保長期被市場低估，令市盈率及市帳率分別只企4.3倍及0.53倍，前者相對同業平均9.5倍，折讓達55%，不過，現價偏低已開始吸引北水注意及收集，迄今已持好倉達16.9億股，佔發行股數19.34%，遠高於中國人壽（2628）的3.72%，可見受北水重視程度。 股佬心經： 1恒指7月中以來在24167至25779作區間波動，內困之局本周將進入第10 個星期。3月以來的中期升軌跌破後，已兩周未能重返其上，好友力量似乎有限。區間底部24167連續兩周受考驗，本周若不能升離底部，跌穿機會增加，此關若失，下兩個支持分別是保歷加通道底和5月低位22519。本周初若反彈，10周線（24829）和20周線（24579）料有阻力。 2上周五保險股全線上升，連一直落後同業甚遠的中國人民保險（1339），突見升溫，成交大增1.7倍，股價一度扳至2.48元，重越10天線，配合其他技術指標，意圖向上突破，起步追落後。今年以來股價累跌24%，較同業平均跌幅12%為大，但論及基本估值條件，理應同步發展，反映出正常情況下，短期有16%追落後空間至2.85元；之後可挑戰合理估值水平3.20元，升幅擴大至3成。 3人保長期被市場低估，令市盈率及市帳率分別只企4.3倍及0.53倍，前者相對同業平均9.5倍，折讓達55%，不過，現價偏低已開始吸引北水注意及收集，迄今已持好倉達16.9億股，佔發行股數19.34%，遠高於中國人壽（2628）的3.72%，可見受北水重視程度。 持有股份股份數量買入價(元)及日期收市價(元)賺蝕* 上實城開(563)10,0001.99(25/01/2018)0.83-58.44% 上實城開(563)10,0001.86(06/02/2018)0.83-55.66% 津上機牀(1651)3,00011.34(06/03/2018)6.30-44.67% 北燃藍天(6828)80,0000.221(11/06/2019)0.131-41.12% 人保集團(1339)10,0003.04(27/08/2019)2.44-20.09% 金隅集團(2009)20,0001.74(08/07/2020)1.55-11.27% 持貨總值101,380現金淨額95,744 組合總值(賺蝕)197,124-1.44% *計及買入之交易開支