瑞銀資管料中國明年上半年減息

瑞銀資產管理宏觀資產配置策略主管Evan Brown預料，明年上半年全球經濟將實現反彈，惟中美貿易摩擦及美國大選等地緣政治因素，仍是市場不可避免的風險。該行亞太地區固定收益主管Hayden Briscoe表示，中國在2020年上半年將會迎來減息，內地債券將得益於減息，成為全球最好的債券投資市場，離岸投資者將會繼續增持中國債券。另外，亞洲債券擁有高回報率、更短的久期及低違約率，令其在未來亦會獲得收益。 中美貿易談判持續，市場關注第一階段協議能否達成。Brown認為，若年前未能達成第一階段協議將會使大家兩敗俱傷。他表示，美國經濟已經大不如前，並正在受到中美貿易戰影響，而減稅帶來的實際支持正在逐漸消退，他看不出特朗普在年底仍堅持徵收關稅的動機。Briscoe補充，中國的經濟正在下行，達成第一階段協議對中方而言亦有必要性，而第二階段細節的商議或會留到美國大選之後。 基於明年上半段全球經濟反彈，Brown表示看好韓國、泰國、日本等新興市場及除美國以外的發達市場。中國方面，Brown看好科技、消費品及金融領域。另外，預計明年美元將會貶值，而日元則可作為避險貨幣。(s)