【大行點評】分析料港鐵發盈警不會減派息

港鐵公司（00066）上市以來首次發出盈利警告，大行對港鐵發展看法分歧。其中，摩根士丹利將港鐵評級由「大市同步」降至「減持」，但大和就將目標價調高至58.8元，意味股價會再創新高，評級「跑贏大市」。 摩根士丹利對港鐵為沙中線撥備發盈警，感到驚訝，相信不確定性會延續到明年上半年。計及今年以來強勁表現，相信港鐵股價有回吐壓力，而估值並不吸引，但預料港鐵不會減派息。 大摩提醒盈警影響港鐵現金流水平，即使派息政策不變，派息水平增長可能有風險，預測股價未來六十日有80%機會下跌，將港鐵評級由「大市同步」降至「減持」。 大和指，因應有關撥備，調低港鐵今年全年盈利預測，不過，相信港鐵將採取措施去補救。該行指，港鐵就沙中線紅磡站工程問題撥備20億元及通行部份沙中線，為具建設性的補救措施，料港鐵將進入新一章，並認為20億元的撥備成本亦屬可負擔。 該行上調對港鐵目標價，自47.8元上調至58.8元，此按綜合方式作估值，惟受撥備影響，降對其今年盈測18.3%，不過該行認為港鐵將持續增加派息，維持「跑贏大市」評級。高盛發表報告指，沙中線超支問題料續會對港鐵短期股價構成威脅，估計2020年中前可能未必可解決，暫維持53.4元不變，評級「中性」。 高盛指除紅磡站問題外，亦要關注整個沙中線工程超支，港鐵及政府之間的財務安排，花旗則下調港鐵今年盈利預測，並相信股價短期受壓，但認為港鐵是少數受中美貿易戰影響較少的企業，維持「買入」評級。