【2020】渾水狙擊安踏 股價半日挫7.32%

渾水發表告狙擊安踏體(02020)，稱安踏40名一級分銷商（Tier 1 contributors）中，25名由安踏控制，藉此誇大盈利，報告稱，這些分銷商的毛利率7%至8%，淨邊際利潤率接近零。 安踏股價半日急挫7.32%，收報51.25元，成交5.81億元。 報告稱，渾水有證據顯示，安踏的46名分銷商中，27名由安踏控制，46名中有40名為一級分銷商，為安踏控制的分銷商共25名，佔公司分銷商的70%。 渾水表示，安踏聲稱這些分銷商是獨立第三者，但這是謊言，公司高管一直清楚了解這些分銷商由公司控股，但由名義上由代理人持有，以掩蓋事實。而高管一直稱這些分銷商為附屬公司，渾水稱，這些安排是為了操控業績數字。 安踏管理銷售的執行董事為吳永華，報告又稱，安踏原本是代工，當公司自設品牌後，大型分銷商不願銷售安踏的產品，於是安踏大股東自行投資，建立分銷網絡，而這策略可行，至2007年招股上市，即製造一個印象，分銷商重新註冊，不用安踏的名字，然而，大部分分銷商的持有人，實際上只是主席丁世忠的代理人。