綠債超購1倍反應遜去年

政府發售的第二批綠色零售債券（4273）昨日截止認購，認購人數及金額均差過市場預期兼遜去年。據初步結果顯示，總認購人數約32.3萬，較首批綠債大減34%；認購總額約302億元，亦下跌7%，但仍較目標發行額150億元超額約1倍。政府發言人表示，預計最終發行額將提高至上限200億元。按此推算，認購超過6手的申請者，料可穩獲6手（每手1萬元）。政府計劃於10月6日公布配發結果，並於10月11日在交易所上市。
因今次綠債回報高達4.75厘，業界此前料回報具備相當吸引力，認購反應將熱烈。不過長達11日的認購期完結後，銀行認購反應尚且理想，本地銀行龍頭滙豐、中銀香港（2388）認購額超過去年首批綠債，券商則普遍遇冷，有券商指較去年認購表現縮水8成。分析指，在加息環境下，由於各銀行推出高息定存的影響，綠債吸引力下降，加上首批綠債潛水，因此市場認購趨向審慎。
高息定存影響吸引力

滙豐此次綠債平均認購額按年升約25%，並有五分一是首次經該行參與認購綠債。中銀香港、渣打銀行（2888）的平均認購額亦較去年增逾3成。滙豐香港財富管理及個人銀行投資及財富管理部主管安博哲表示，在本地股市不明朗下，市場對相關產品興趣正在上升，對較穩健的投資產品的需求亦日益增加。

此外，恒生銀行亦指認購反應熱烈，總認購人數、金額均勝過去年，當中8成客戶透過數碼渠道認購。花旗銀行稱，由於綠債息率吸引，整體認購金額比去年上升近3成，認購反應符合預期。

中小銀行方面，東亞銀行今批綠債認購總額較去年錄得高單位數字增幅，平均認購額增約3成。信銀國際認購人數較去年微升，認購額亦升逾3成，平均認購額10萬元。

工銀亞洲則指，整體認購情況與去年相若，平均認購手數則較去年增加超過2成。該行零售業務與財富管理部副總經理尹可豐表示，由於綠債設有二手交易市場，加上該行豁免以股票形式在二手市場交易買入及沽出經紀費，有部分客戶或會關注綠債上市後的價格，再部署於二手市場買賣綠債賺價。

銀行今次綠債認購尚屬理想，券商則普遍遇冷。輝立證券僅獲1500人入飛，相比去年約1萬人，跌約85%；而認購金額為1億元，較去年約5億元，勁跌8成。至於每人平均金額錄得5萬元，則與去年相若。富途證券亦表示，是次綠債認購反應不及去年。耀才證券未公布數據，但截至27日現金加孖展認購額接近30億元，與去年綠債最終總認購金額近38億元相比，仍下跌約兩成。

輝立企業融資經理陳英傑此前表示，今次孖展認購情況其實與預期相若，直言市場反應差，主因首批綠債（4252）最新回報率已大約4.75厘，今批綠債每人預計僅分配到5至6手，很多客認為無水位，加上第一批綠債首掛潛水，以至態度審慎。
輝立認購額銳減8成

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，今次綠債總認購金額未達預期的400億元，而認購金額、人數雖均不及去年，但是仍錄得超額認購，因此表現並不算差，只是反映在加息環境下，受各銀行推出高息定存影響，並且擔心聯儲局未來進一步加息，綠債吸引力下降，加上首批綠債潛水，因此市場認購趨向理智。

對於部分券商此次綠債認購遇冷，銀行認購情況則仍屬理想，他認為大多數客戶將錢存在券商，是為投資股票等更高風險資產，反而銀行客會追求穩定回報，因而綠債更具吸引力。