銀債明起開售 專家籲申25手

（星島日報報道）第7批銀色債券明日（23日）開始接受認購申請，有分析估計，今次每位認購者可獲配發15至20手，指若資金較為充裕，可考慮認購25手，若獲發20手，持有一年最少可賺8000元。有市場人士表示，銀債保底息率4厘，高於本港銀行1年期或以上港元定存利率，但低於部分股票股息率，惟銀債風險較股票低，建議投資者應根據自身風險胃納作投資決定。

上海商業銀行執行副總裁兼零售銀行業務總監陳志偉預計，今次銀債認購反應熱烈，估計每位認購者可獲配發15至20手，指若投資者資金較為充裕，可考慮認購25手。致富證券董事暨證券部主管郭家安亦估計，今次每位認購者最多可獲分配20手，多於上一批銀債的最多14手。

另一方面，自港元拆息上升以來，本港銀行普遍上調定期存款利率，部分一年期或以上港元定存息已突破3厘，截至上周五，華僑永亨銀行的388天定存息達3.28厘，1年期定存息亦達3.18厘，惟起存額達20萬元；「招商永隆銀行一點通」的2年期港元定存，若以1萬元至少於50萬元敍造，年利率為2.75厘；以500萬元或以上敍造，年利率達2.85厘。

定存息難高於4厘

目前港銀1年期或以上的定存息仍低於今批銀債保底息率，陳志偉指，相信定存息不會達到4厘水平，若明年美國停止加息甚至減息，屆時4厘息率更為吸引。他又指，定存靈活性較低，因敍造定存時存款會被鎖定，若提前領取存款，客戶將不會獲得任何利息，更可能需要繳付費用；銀債投資者則可向政府賣出債券，靈活性更高。

此外，收息股亦受到部分投資者的青睞，尤其公用股、銀行股等，當中中電控股（002）、港燈（2638）、中國移動（941）的收益率分別達4.4%、4.6%及7.7%，滙豐控股（005）、建設銀行（939）分別達3.8%及9.1%。

部分收息股收益率達4厘或以上，高於銀債保底息率。輝立證券企業融資經理陳英傑表示，相較銀債，部分收息股回報率更高，但風險更大。

他指，若股票價格下跌，可能出現「賺息輸價」情況，最終賺息或未能彌補股價下跌的損失，銀債則沒有相關風險。

投資收息股須考慮風險

陳志偉亦指，上市公司派息受經營環境、盈利等多方因素左右，亦不保證一定會派息，相較之下銀債派息穩定，風險相對較低。近期港股表現向下，投資環境欠佳，投資者轉趨保守，他認為投資者作出投資選擇前，須考慮自身風險承受能力。