弱日圓不符基本面 日央行拖政府後腳

(星島日報報道)日本央行宣布將以0.25厘無限量買10年期國債，令近期疲弱的日圓更弱。臻享顧問董事總經理王良享表示，日央行此着不符新政府的提升中產購買力的政策，相信日本政府最終會知是做錯了事。

王良享認為，日央行「行這步棋行得麻麻哋」，因其堅持弱日圓政策並不合時宜。他指，日央行堅持非常寬鬆貨幣政策，「未必啱日本政府及財務省的胃口」，因為日本進口的能源、商品及農產品總值大增，如行弱日圓政策，不利日本，在此刻實施寬鬆貨幣政策將引發日圓大幅貶值，進一步推高入口價格，繼而或導致通脹上升，但並非好通脹，亦有違日本新政府希望提高中產階級實質購買力的主要策略，所以「現時財務省與日央行其實不是太咬弦」。以目前的日圓水平，名義匯率雖說是2015年來最低，但鑑於日本近乎沒通脹，故實質匯率是1972年以來最弱水平，故此，可想像日本人的購買力有多差。
東京遲早知錯作修正

他續指，目前市場側重於日美息差的套息交易，令致日圓是單頭大貶值的貨幣，正反映市場認為日本2年內沒甚機會加息，但其他主要國家都在加息或準備加息，以致市場全轉去借日圓，若一旦環球股市大跌，日圓便會上升，此亦為潛在風險。鑑於日圓大貶，不配合日本基本面，相信政府遲早知道這是一件錯事而會作出修正。