沃爾瑪電商報捷 帶挈季績虧轉盈

（星島日報報道）美國零售龍頭沃爾瑪（Walmart），截至2022年1月底止第四季度業績優於預期，轉虧為盈35.6億美元，去年同期則虧損20.9億美元。由於業績優於預期，分析師持謹慎樂觀態度，放榜後翌日股價升約4%。沃爾瑪盈利大幅改善，是因為疫情紅利，還是集團有過人之處？
沃爾瑪第四季度收入為1528.7億美元，按年僅升0.5%，主因受資產剝離導致101億美元銷售額缺口影響。總計2022年度全年業績，收入約5728億美元，按年上升2.4%，淨利潤139.4億美元，增長1.7%。

美國市場是沃爾瑪的主要市場，該市場第四季度銷售額增長5.6%至1053億美元；經營利潤51.8億美元，佔集團的整體經營盈利88%。受到資產剝離的影響，國際淨銷售額下跌約22.6%至270億美元。在第四季度，美國市場的電子商務銷售額增長1%，全年上升11%，總計過去兩年增幅達90%，而且網站walmart.com總瀏覽量在全球呈增長趨勢，第四季度按季增長12.4%。沃爾瑪旗下Sam's Club的同店銷售額按年增加10.4%，而會員收入亦增9.1%。
連續49年增派股息

沃爾瑪行政總裁Doug McMillon指，該集團迎來強勁的季度，三個業務都呈發展勢頭。現正積極實施和執行公司的發展戰略，並且應對挑戰的同時，亦重塑業務。展望新一個年度，沃爾瑪預計銷售額增長3%；不包括資產剝離的總淨銷售額則增長約4%、總營業收入料將以高於淨銷售額的速度增長，每股收益預計增長5%至6%。由於對戰略重點的持續投資，預計資本支出將達到佔銷售額2.5%至3%的指引上限。

沃爾瑪去年經營現金流242億美元，計畫增加股息1美仙，每股增至56美仙，全年股息上調近2%至每股2.24美元。此為該集團連續第49年增加股息。沃爾瑪自1974年起一直增派股息，因為受到收息投資者的歡迎。此外，沃爾瑪計畫在2023年度回購總值約100億美元的公司股份。上調股息屬回饋股東之舉，而回購公司股份反映公司對前景具信心，均有利股價。

雖然去年底Omicron衝擊全球，但經營大賣場的沃爾瑪在去年第四季的假日銷售額創紀錄。至於全球供應鏈問題尚未解決，美國通脹創40年來最快增長，以致與疫情相關的成本壓力持續。不過，沃爾瑪能夠危中取機。

為解決供應鏈緊張的問題，集團租船自行運送貨物、與無人機公司合作推出無人機配送服務，以確保供應不中斷，並且積極發展電子商務業務，配合其屬於全球最大的實體零售商業務，提供網上訂購、店內取貨、當日送達和翌日送達服務，實行實體和網絡相互配合的策略。

然而，沃爾瑪2021年股價表現未算理想，全年升幅僅不足1%。主要原因是最大股東，沃爾頓家族去年出售價值60億美元的內部股票所致，沃爾瑪解釋沃爾頓家族沽售的原因是，希望在公司大規模回購行動中，保持持股比例不變。
廣告業務急速發展

總體而言，沃爾瑪的電商業務增長較疫情之初放緩，但仍然強勁發展，配以其龐大的實體業務的支援，前景正在改善，而股價估值亦具吸引力。此外，沃爾瑪的廣告收入在2022年只有21億美元，佔總收入不足1%，但廣告業務以兩倍的速度急速發展，廣告平台Walmart Connect的活躍廣告商增加130%。沃爾瑪目標進入全球廣告市場首十大行列，因此廣告業務不容小覷。