中移動今滬市掛牌 兩地差價變化受關注

(星島日報報道)在港上市24年後，紅籌一哥中移動（941）踏上回家之路，今日將以發行價57.58元人民幣，在上交所主板掛牌，較港股昨日收市價48元（約39.13元人民幣）溢價近五成，成為首隻登陸A股主板的紅籌股。分析指「紅籌回A」將繼續成為今年新股市場一大主題，惟目前中移動港股股價已反映利好消息，故即使今日再向上，亦難突破50元心理關口。
中移動籌備多時的回家大計落實，內地三大電訊營運商自此齊聚A股市場。若悉數行使超額配售權，預計中移動今次最高會集資560億元人民幣，將取代去年8月回A的中電信（728），成為A股史上第五大IPO（首次公開募資）案。
最高集資額達560億

中移動在A股申購階段已備受股民追捧，根據申購結果，中移動共發行9.73億股，其中網上發行4.36億股，有效申購倍數高達805.68倍，是A股主板史上100億元人民幣以上非金融企業IPO案的最高認購倍數。

但另一方面，中移動發行結果顯示，網上及實體合計棄購1313萬股，棄購金額高達7.56億元人民幣，亦創下A股歷史紀錄，這導致不少內地股民十分憂心，中移動今日會否重演上年中電信首掛大漲後破發的悲劇。同時由於中移動「巨無霸」的體量，亦有人擔心會衝擊A股二級市場，產生「抽血效應」。

在受惠回A正面消息下，中移動港股昨日走強，平開47.1元後一路走高，午後股價續於高位徘徊，曾見48.15元，升幅達2.23%，收報48元，揚1.91%，成交金額13.81億元。

華盛證券股票分析師聶振邦認為，參考去年中電信回A，當日中電信A股大升34.88%，但中電信港股卻跌4.78%，恒指更走弱1.84%，故此即使今日中移動A股大升，相信對港股走勢啟示不高。他續指，目前中移動股價已反映回A利好因素，該股昨日收報48元，為去年11月9日以來最高收市位，就算明天股價續升，受制50元心理關口機會大。
在港股價或受制50元

「紅籌回A」話題在近年被不斷討論，市場普遍期望將迎來一段加速期。若紅籌股有意回A，大多會選擇在不退市、保留紅籌架構的基礎上，通過發行A股或CDR（中國存托憑證）進駐內地資本市場，例如百濟神州（6160）以發行A股形式在上海科創板掛牌。

特別是中芯國際（981）去年開創「不退市回歸」的先河，成功登陸上海科創板後，更吸引同類型股份效仿。惟在內地監管層強調科創板「創新」屬性下，躍躍欲試回歸至此板的紅籌股吉利汽車（175）及聯想集團（992）相繼夢碎。今次中移動可謂是成功跑出，成為首隻登陸A股主板的紅籌股。

致富證券董事暨證券業務部主管郭家安表示，「紅籌回A」將會是今年新股主題之一，但勢頭未必太大，中概股回歸仍將佔首席之位。郭家安預期，如首批龍頭回A順利，其他紅籌股亦可能「跟風」，預計會利好整體「回家」氣氛。