貨幣政策料轉寬鬆 基建托底作用加強

（星島日報報道）內地專家及券商均認為，中央經濟工作會議要求「各方面積極推出有利於經濟穩定的政策」，這是明確的穩增長信號，明年的貨幣政策可望更加寬鬆，財政支出也會更加積極，財政赤字率將保持在百分之三以上。

和去年的會議相比，雖然「穩健的貨幣政策」的取向不變，但字眼上有微妙變化。去年會議提到貨幣政策要「靈活精準、合理適度」，但今年變為「靈活適度」。海通證券認為，這說明在後續穩增長壓力加大的背景下，貨幣政策趨勢性寬鬆是可以預見到的。

至於具體的政策工具，內地經濟學家連平認為，央行將繼續打出「組合拳」。比如，靈活開展公開市場操作，精準調節短期市場流動性，彌補季節性資金缺口；積極運用支農支小再貸款等工具，增大對薄弱環節的信貸支持力度；可能會進一步小幅降準；合理安排房地產銀行貸款，支持居民購房剛需等，都是值得期待的操作。

新浪財經指出，會議要求「各方面要積極推出有利於經濟穩定的政策」，這是比較明確的穩增長信號，「預期明年一季度開始財政支出會有較快的增長，基建對經濟增長的托底作用會加強。」

連平分析，明年財政支出重心可能前置至上半年，幫助上半年經濟平穩度過壓力較大的時點。地方政府專項債將重點支持新基建、生態環保和民生項目，預計財政赤字率將保持在百分之三以上。

對於房地產市場，會議重申「房住不炒」政策定位，說明從長期看還將堅持「去地產化」的路綫。但從短期來看，由於明年是房企債務到期高峰，因此出於防風險的需要，按揭貸、開發貸、併購貸等房地產金融支持措施或會稍為加快。

不同於去年提出的要「推動煤炭消費盡早達峰」，今年多地經歷的煤荒、電荒使得煤炭的主體地位被再次確認。昨天的中央經濟工作會議中，有關煤炭的表述是「要立足以煤為主的基本國情」，還強調實現碳達峰碳中「不可能畢其功於一役」。

粵開證券研究院副院長羅志恆認為，今年中央經濟工作會議非常務實，一方面體現在對經濟形勢的判斷上非常精準，另一方面針對前期部分地方政府和部門在政策執行過程中的短期化、一刀切的做法予以了糾偏。