瑞信變陣 收縮投行強攻財管

(星島日報報道)瑞士第二大銀行瑞信集團（Credit Suisse）近年風波不斷，包括今年4月Bill Hwang的家族基金Archegos Capital爆倉事件，以及供應鏈融資服務商Greensill倒閉的衝擊後，為免重蹈覆轍，主席奧索里奧（Antonio Horta-Osorio）宣布未來3年的重組業務架構的策略，疏遠對沖基金，重新聚焦富裕客戶的財富管理業務。

瑞信這個重組策略重點在於整合旗艦私人銀行與財富管理業務，投入新資本擴充，目標到2024年旗下管理的財富資產規模，由現時的1萬億美元提高至1.2萬億美元。該行同時會收縮投行業務並退出各部門的非核心市場及產品，並通過節約經費，以期未來3年對該行增長主力所在的四大業務部門：瑞士總行、環球投資銀行、資產管理部和新設的環球財富管理部，每年投入10億至15億瑞郎。

該行將會結束今年較早前因Archegos Capital爆倉招致逾50億美元交易損失的相關投行業務，這個稱為主要經紀業務（prime services）的部門，負責為對沖基金提供融資和處理他們的交易。不過，投行將保留為企業提供有關併購和發售債股的顧問業務。

據業界數據公司Preqin顯示，瑞信出事前管理超過1000個對沖基金的帳戶，2010年一度超越美國的摩根大通和摩根士丹利，成為全球第二大主要經紀銀行，如今放棄對沖基金客戶業務的決定，意味將退下與大摩、高盛和摩通等華爾街主要對手競爭激烈的火線，令對沖基金業務成為後者的天下。

瑞信這次業務重組主要將銀行內分散的權力中心，重新歸納到以蘇黎世為總部的統一架構之下。該行近期捲入的規管與訴訟個案，反映其內部上級對下屬疏於監督肇禍；該行與監管當局的調查報告亦發現，部分地方上的業務部門追求收入增長時，未有充分考慮到所涉及的業務風險。

通過重組，瑞信可望避免遭更強對手吸納或拆骨出售的命運，該行的私人銀行，特別在亞洲區擁有中國企業家及其家族等日益壯大的客戶群，一直是高盛和大摩等對手虎視眈眈的業務，同國對手瑞銀過去也曾表示過有意併購該行。

奧索里奧今年4月在瑞信遭遇Archegos爆倉和Greensill Capital倒閉兩大危機之際加入該行時，承諾會重新訂定銀行的業務策略。Archegos和Greensill僅是瑞信近年連番失誤與醜聞的最新個案，奧索里奧上周四表示，過去連串的事故無論是數量或嚴重程度均令人無法接受，表明希望加強個人問責，他就任以來的任務之一就是清理行內這些隱患，並與監管當局達成和解。

該行上周發布的第三季業績顯示，期間為業務重組、訴訟費用包括Greensill等事件在內撥備約6.17億美元，同時亦為York Capital的持股減值作進一步撥備，拖累其季度盈利按年倒退21%至4.34億瑞郎（約4.75億港元）。而銀行新重組策略涉及的成本約為4.4億美元。瑞信亦預期，包括兩年前所收購美國券商Donaldson, Lufkin & Jenrette在內的新投行減值撥備，將拖累該行第四季度出現虧損。

知情人士透露，瑞信上周四已開始通知客戶退出主要經紀業務的決定，而在Archegos爆倉事件後，不少對沖基金已轉走在該行的結餘，預期大部分的客戶帳戶結餘會在年底前轉移，而部門內數名僱員近月已經相繼離職。