京東物流首掛欠佳 僅升3%每手賺134元

（星島日報報道）京東物流（2618）首掛表現遠遜暗盤，令過百萬認購的散戶大失所望，單日升幅由最多一成八，收窄至僅升3.3%，每手（100股）帳面僅賺134元，孖展客若持貨未沽，則要損手。

該公司首席執行官余睿昨日表示，京東物流過去虧損的原因是希望「用投入換時間」，相信該公司增速為行業領先，日後隨著經營能力改善提升，定會沿着健康方向發展。

京東物流前日暗盤漲逾兩成，惟昨日首掛乏力，早段曾較招股價40.36元高18.3%，見47.75元，及後升幅逐步收窄，收市僅升3.3%，報41.7元，每手帳面獲利縮水至134元，全日成交71.67億元。倘以借九成孖展、1.98厘息、凍資六日計，抽91374手、獲派150手的頭錘飛客若持貨未沽，或要蝕約8.9萬元。

京東物流首季經營虧損擴大至14.74億元人民幣，余睿昨早敲鐘後在記者會上解釋，今年首季的財務狀況不適合用於推斷全年盈虧表現，因為物流行業具有周期性，首季為傳統春節，或涉更多員工費用支出、業務收入下降等，但相信全年會保持較健康損益。

該公司曾被指過度依賴母公司京東（9618）「輸血」，余睿表示近三年來自其他方收入逐步提升，去年佔比已達46.1%，正從服務京東內部業務，轉移至服務外部客戶，幫助其優化供應鏈效率、降低成本，具有稀缺性和不可替代性，料外部收入增速可長期保持。

內地快遞行業價格戰延續，余睿表示價格戰是同類商品引起，而京東物流整體上提供一體化供應鏈，市場是未有競爭對手提供類似服務。他又坦言當中的快遞業務確實面臨挑戰，但認為該公司提供快遞服務、創造利潤的同時，亦是營銷自己並獲取客戶，料影響有限。

至於國家近日加強對行業環境治理，余睿並不擔心對集團造成影響，反而認為物流行業在內地是完全競爭的領域，而京東物流累積數十年的消費者和品牌服務具優勢，隨著國家監管收緊，反而給予集團更多開放的計畫，進入到更多不同的平台。

另一方面，在內地上市的順豐控股昨天宣布，計劃分拆附屬公司同城實業到香港聯交所主板上市，順豐控股現時持有同城實業66.76%股權。同城實業今年首季淨虧損2.1億元（人民幣、下同），截至今年3月底，淨資產20.9億元。同城實業去年全年營業收入48.4億元，淨虧損7.6億元。

此外，路透社引述消息人士表示，內地最大在線音頻平台喜馬拉雅，原本計畫最快本月到紐約掛牌，但包括國家互聯網信息辦公室在內的中國監管機構，敦促該公司改為去香港上市。消息指，喜馬拉雅將在未來兩周內就上市地點做最後決定。喜馬拉雅股東包括騰訊（700）、小米（1810）、百度（9888）及索尼音樂娛樂。