坊間教借錢炒匯控 龔成：創富不必槓桿

(星島日報報道)市面眾多投資理財課程標榜財務自由、被動收入，當中不少教人借錢炒賣資產。早前滙控（005）取消派息惹起小股東維權抗議，揭發有苦主因受人教導以低息借錢買滙控，藉「息冚息」獲利，因無息派而爆煲孭上一身債。不過，有價值投資者指出，散戶往往只想到市場風平浪靜，高估承受槓桿能力，並指出不做槓桿都可財務自由。

上月滙控不派息，令小股東組成「滙豐小股東權益大聯盟」追討損失，意外爆出市場有人藉借貸再投資來「錢滾錢」，實際是透過滙控的派息支付貸款利息，圖長遠達到財務自由，惟其中一環斷裂引發連鎖反應，令散戶齊齊中伏，出現周轉困局。

有份發起聯盟的「Ken Sir」呂宇健，其創辨的香港中小型業主會表明，會教授以槓桿方式投資物業來創造收入，標榜「將身家同埋現金流翻2至3倍」等。記者早前親身參與業主會的一小時網上培訓講座，由另一聯盟發起人葉子晴主講，他在會上介紹其課程有多個方法創造現金流，關鍵在於掌控槓桿，「借錢係冇問題，重點係搵人幫你還，係時間自由第一步」；亦舉例指Ken Sir曾經靠「摸貨」（即未收樓便轉售買賣合約）獲利，並稱在課程中有大量「好爆」的投資方法，包括如何租入單位再合法劏房出租等，稱聲回報最多達40厘。

近年冒起主打價值投資的財經書籍作者、證券業持牌人龔成表示，財務自由不一定動用槓桿也可以達成。他指出，散戶常常在股市、樓市等投資工具錯誤配置，而運用槓桿往往是其長遠輸錢的主因，「最初只係小注想對沖，最後變咗炒賣，以為個市就到佢。」

龔成稱，不少向他求助的投資者反映，透過借錢買股收息的方法，長線出現賺息蝕價問題。他認為，很多製造現金流的投資方法只是假象，「佢哋以為個市永遠風平浪靜，但其實久唔久都有隻黑天鵝出現」，故強調做好防守才是理財第一步，繼而才爭取合理回報。

他又稱，經過三月的股災後，報讀其課程的人增加一半，目前未來三個月的課程爆滿，相信是這班學生於股海觸礁後，始願意接受基礎投資方法。他指出，即使靠發掘優質潛力股票，已可以取得每年10至15%回報，估計10至15年後便擁有財務自由。但他表示，香港人主流心態愛即食、短炒，相信有關理念遠遠不及技術分析班受歡迎，並認為投資者的風險取態視乎市況而定，即使經歷過多次市場高低起伏，理財知識至今仍然薄弱。