新股FINI平台现漏洞 持中港身份证可重复抽IPO 拆解把关流程 券商直言难堵塞

港交所（388）的新股平台FINI出现漏洞，市场发现持有中、港两地身份证的投资者，在两间证券行开户并认购新股，可以重复认购，变相比其他人多一倍中签机会。市场人士拆解FINI的把关流程，当中关键是FINI的投资者「身份编码」是与开户证件挂鈎，故两个证件便有两个身份。有券商人士直言，若有人存心隐瞒，几乎难以堵塞漏洞，而近期新股兴旺，留意到重复认购情况较以往有过之而无不及，建议暂时的治标方法，是当局收紧高达200倍孖展认购，以成本减少重复认购的诱因。

新股识别重复认购流程：

市场人士指，券商及FINI处理重复申请新股的程序，主要依靠投资者的「投资者识别码」，具体程序如下：

1. 投资者以香港身份证、内地身份证等证件在券商开户。
2. 券商接收客户认购新股，将申请连同投资者识别码递交于FINI系统。
3. FINI系统作出新股认购程序，包括筛选重复认购情况、有效申请、新股结算等。
4. 当新股分配结果出炉后，若发现重复认购的个别，港交所将结果通知券商。
5. 券商获悉有客户存在重复认购的情况，并通知客户。

两证件两身份 FINI难侦测

有两位熟悉新股的市场人士表示，FINI系统主要依靠券商提供的「投资者识别码」及识别码中包含的证件资料作识别，当问题出现在开户时，即投资者以不同证件于不同的券商开户，识别码亦随之不同，因此透过蓄意欺瞒的行为，FINI系统就无法分辨为同一人，亦阻截不到重复认购。

早前蜜雪集团（2097）录得超购5,257倍，冻资逾1.81万亿元，成史上冻资王。当中与券商大推逾百倍孖展有关。

耀才：有程序阻重复开户 惟券商间资料不连通

耀才证券行政总裁许绎彬表示，公司有清晰政策，为投资者进行开户时，除了审查其开户证件资料外，还会主动审视其银行户口资料、住址等情况，若发现该人士的其他资料在公司的系统中有重复，就会拒绝为其开户，避免一个人开两个帐户。但他指，因券商之间的客户系统并不相连，该公司的审查机制无法侦测「两证件、两证券户口」的问题。

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市场发现，持有中国及香港身份证的人士，如分别用两证件在两证券行开户，在认购新股时FINI无法识别是同一人，导致可以重复认购。

200倍孖展令重复认购更猖狂

至于重复认购的情况，有券商人士指出，据其了解在未有2023年成立的FINI系统前，内地投资者以多个户口抽新股的情况较少，因为重复认购在实际操作上，始终需要一定的资金成本；但现有FINI机制下券商纷纷推出多达200倍的高成数孖展，令「打新」成本大大下降，出现更多「顶头槌飞」，有利可图下继而引发内地投资者多户认购。该人士建议，本港的监管部门或可要求券商提高孖展融资本金的措施，以提高抽新股门槛，减少内地投资者滥用漏洞。

港交所：FINI辨识重复认购能力大大提升

港交所回应指，根据《上市规则》，如发售证券予公众人士认购或购买，则发行人、其董事、保荐人及包销商必须采取合理的步骤，确保能鉴别及拒绝受理重复或疑属重复的申请。港交所又指，FINI推出后大大提升了辨识新股重复认购的能力，券商及新股认购人需根据既定机制，以提供认购人正确的个人资料作新股认购，FINI可根据该等资料剔除重复认购或疑属重复的认购。

证监会：或涉券商未严格遵守身份要求

证监会亦回应，媒体最近所报道的个别成功重复申请个案，有机会是因为投资者或有关经纪未严格遵守FINI的身份证明要求，若证监会如发现不当行为，将采取适当的行动。证监会重申，投资者提交首次公开招股申请时，必须遵守FINI对身份证明的相关要求，此外，当经纪通过FINI为其客户提交首次公开招股申请时，亦应采取合理措施以核实相关客户资料。

抽新股须优先用香港身份证

根据FINI的「优先次序排第」规定，若投资者持有香港身份证，无论其为土生土长的香港居民或在香港居住的非本地居民，均需在抽新股时使用其香港身份证资料进行申请；若投资者未持有香港身份证，则必须使用其国民身份证明文件；而在两者皆无的情况下，投资者才可使用护照通过FINI认购。