恒指跌71点 消费股捱沽 信义光能劲弹5%最佳 分析料市场静候降准减息｜港股收市

上月财新服务业采购经理指数（PMI）胜预期，惟就业情况恶化，加上人民币创逾1年低位，内地股市反覆偏软，港股亦跟随走弱。另外摩根士丹利表示，去年12月外资基金流出中资股，涉及35亿美元，环球基金仍低配中国，反映外资对中资股看法持续审慎。大市全日先升后跌，内需股、科网股普遍受压，全日收报19688点，跌71点。全日成交1216亿元。

恒指高开88点，升幅曾经扩大至91点，但于50天线受阻，其后由升转跌，午后最多曾跌133点，最终收报19688点，跌71点或0.4%。国指收跌23点或0.3%，报7135点。科指跌8点或0.2%，报4395点。

车股发力 蔚来涨4%

北京及深圳继续发放汽车及家电以旧换新补贴，中国乘用车市场信息联席会表示，从初步数据预估，去年12月全国新能源乘用车厂商批发销量150万辆，按年增长35%，按月增长5%。汽车股表现造好，蔚来（9866）涨4%收报36.55元；小鹏汽车（9868）弹3.4%收报46.2元。小米（1810）董事长雷军在微博上表示，小米汽车工厂已开放对外参观预约，将在2025年逐步开放参观，另外中金发表报告，认为将看到小米持续成为中国乃至全球最优秀的硬核科技生态公司之一，给予小米42元目标价，维持「买入」评级，小米升0.1%收报36.3元。

太阳能股逆市走高，高盛发表研究报告指，将信义光能（968）2024至2030年EBITDA预测下调3%至5%，目标价由4元下调至3.9元，评级「买入」，该行建议投资者关注公司基本面改善情况，包括今年第一季减产进展，以及第二季可能出现季节性需求复苏，相信可加快库存消化，使行业盈利能力恢复正常，又预期信义光能长远而言可凭藉成本优势和海外布局，取得更多市场份额。信义光能逆市升5%收报3.14元，为表现最好蓝筹股。

比特币概念股再上 博雅互动飙13%

比特币重上99000美元水平，相关概念股造好，博雅互动（434）急弹12.5%收报5.23元；美图公司（1357）扬3.5%收报2.92元；OSL集团（863）升2.2%收报8.28元。

内需股全线走弱，华润啤酒（291）挫3.7%收报23.15元，为表现最差蓝筹；农夫山泉（9633）插3.4%收报32.5元；海底捞（6862）跌2.6%收报14.94元。

港铁传考虑融资方案 跌2%

港铁（066）传正考虑多个融资方案，包括考虑发债融资、出售或抵押商场或其他物业，有可能以「组合拳」方式应付资金需求。港铁股价受压，一度低见25.6元，跌3.2%，收市跌1.5%报26.05元。

重磅科网股向下，腾讯（700）跌1.2%报409.4元。花旗研究报告称，腾讯管理层指出腾讯视频的盈利能力于2024年稳定改善，未来目标将继续保持盈利，并通过调整频道合作推广会员增长，重申腾讯「买入」评级，目标价573元。阿里巴巴（9988）旗下物流旗舰菜鸟集团宣布，冀与中能源集共同打造的数智供应链平台，已正式在冀中能源集团上线并投入试运行，阿里微跌0.5%收报82.15元。美团（3690）跌2%收报150.7元。

梁杰文：短线仍19000至21000点上落

宏高证券投资经理梁杰文表示，近期市场观望气氛浓厚，目前仍然为上落市格局，高低波幅为19000点至21000点水平。他称，由于上周内地公布的制造业PMI等经济数据未如理想，加上近期人民币走弱，并创一年低位，因此拖累港股表现，市场仍然憧憬内地减息或降准，继而有机会刺激大市走势。另一方面，他称，要留意美国侯任总统特朗普上场后，会否有针对中国的政策或关税措施出台。

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恒指今早高开88点后，好淡争持，最多曾「倒跌」113点，低见19647点，截至中午报19706点，跌53点或0.27%，大市成交金额707亿元。科指中午报4402点，跌不足1点。

重磅蓝筹股中，美团（3690）及腾讯（700）半日分别跌2.7%及1.4%，连同跌0.6%的阿里（9988）为三大拖低恒指股份；相反，小米（1810）逆市升0.83%，滙控（005）亦升0.5%。

光伏玻璃或出现价格拐点

单计股价变幅，信义光能（968）半日升半成，为表现最佳蓝筹。该股早前发盈警急跌后，股价连日回稳，中泰国际更预期光伏玻璃供给短期内维持较低水平，但春节后随着需求复苏、下游备货，将有望持续去库及出现价格拐点。

另一方面，内地饮品股有沽压，农夫山泉（9633）及华润啤酒（291）分别跌3.4%及2.9%，为半日表现最差蓝筹。

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人行举行工作会议后，表明「择机降准降息，保持流动性充裕」，有分析预计本月内有机会落实降准，但内地短期内没有重要数据公布，预料港股观望气氛仍然浓厚，恒指本周料于19500点至20300点区间波动。恒指今早开报19848点，升88点。

优必选执董承诺12个月禁售

科网股普遍向上，其中阿里巴巴（9988）升0.67%；腾讯（700）升0.19%；美团（3690）升0.07%；京东（9618）更升2.46%；惟小米（1810）回吐0.97%。

个股消息中，优必选（9880）控股股东终止一致行动方协议后，执行董事熊友军和王琳，以及股东赵国群，承诺未来12个月不会出售其直接持有的股份，涉股合共1894万股或约4.4%股权；该股今早开市大反弹6.6%。

2025年人行工作会议在本月3至4日召开，今年重点工作包括实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕。此外，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险；进一步加大对科技创新、促进消费的金融支持力度；积极拓宽融资渠道，支持企业通过债券、股权等市场融资，提升金融服务质效。

温杰：「三头马车」数据关键

凯基亚洲投资策略部主管温杰认为，临近农历新年，资金转趋紧张，内地未来两至三周有机会降准，另若果中国12月份「三头马车」及1月份制造业采购经理指数（PMI）数据疲弱，内地便需要尽快减息。他表示，本周没有重要的经济数据出炉，预计港股大市将会横行，恒指于19500至20300水平上落，又提及美国联储局去年12月公布的点阵图及经济预测已反映立场转向鹰派，故估计即将公布的议息会议纪录将持续鹰派，没有太多特别之处。

郭思治：重上两万点非难事

香港股票分析师协会副主席郭思治预料，恒指本周于19380点至20000点水平徘徊，主要视乎资金入市态度，又指出近期美国及A股市场下挫，惟恒指稳守在19700点水平，可见港股的抗跌能力增强。他提及，目前恒指的10天、20天及50天平均移动线，与两万点关口均仅相差约200点，故港股重上两万点并非难事，而内地会否公布新一轮救市政策，以及美国候任总统特朗普上场后对华徵收关税的态度，将影响港股走势。

展望本周，中国12月财新PMI、美国12月综合PMI等数据，以及美国联储局会议纪录将会陆续公布。