国泰君安合并海通 再拟集资100亿 两股复牌走势波动 最多曾升1.45倍

内地两大证券商国泰君安（2611）、海通证券（6837）换股合并具体方案出炉，每1股海通证券可获0.62股国泰君安，国泰君安的A股换股价格为每股13.83元人民币， H股为7.73港元；海通证券的A股换股价格为8.57元人民币，H股为4.79港元，较停牌前报价溢价32%。同时，国泰君安拟向国资公司以15.97元人民币配售价发行A股，募资不超过100亿元人民币。

国泰君安及海通证券的A、H股今日复牌，其中国泰君安H股曾升近1.3倍至18元，暂报12.98元，升幅收窄至逾六成；海通证券H股亦曾升1.45倍至8.9元，暂报6.63元，升幅收窄至逾八成。至于两股A股则双双升一成至停板。

海通证券将终止上市

交易完成日起，国泰君安将承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务等权利与义务，海通证券将终止上市，并注销法人资格，而合并后公司将采用新的公司名称，并采取一系列措施建立新的法人治理结构、管理架构、发展战略和企业文化。

内媒指，本次合并将推动打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行，合并后公司六大经营数据均为第一。国泰君安、海通证券将在强强联合、优势互补、对等合并的原则指导下，通过换股方式实现吸收合并。

每股海通获0.62股国泰君安

公告指出，换股价以两企董事会决议当天之前60个交易日的A、H股股价而定，国泰君安的A股换股价格为每股13.83元人民币， H股为7.73港元，海通证券的A股换股价格为8.57元人民币，H股为4.79港元；以此确定A股与H股换股比例均为1:0.62，即每1股海通证券股票可以换得0.62股国泰君安同类别股票。

合并协议生效需满足三大条件，包括获国泰君安股东以不少于三分之二的多数票通过合并协议；获海证券通股东以不少于三分之二的多数票通过合并协议，并额外需获海通证券H股股东所持表决权75%或以上通过，且反对票数不超过10%；及取得上海市国资委、上交所及中证监的批准。

两间券商同时为异议股东作安排，国泰君安向异议股东提供收购请求权，海通证券异议股东享现金选择权，价格均为董事会决议公告日前60个交易日内的A股、 H股股票最高成交价。

国泰君安每股15.97元配售A股

另外，国泰君安拟同时向控股股东上海国有资产经营有限公司配售A股股票，募资最多100亿元人民币，每股配售价为15.97元人民币，高于停牌前股价，并承诺5年内不减持，料配售数目将不会超过6.26亿股，占合并后公司经扩大股本总额的3.55%。

交易前后，国泰君安控制权未发生变更。为募集配套资金以增加存续公司的资本金、支持业务发展、补充营运资金、偿还债务及支付与拟议合并相关及合并后整合等费用，建议发行将与换股同时进行。