国新办记者会开始 发改委罕有「一正四副」出席 明年续发行超长期特别国债

国新办今早10时举行新闻发布会，介绍「系统落实一揽子增量政策 扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好」有关情况。据内媒报道，国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临及郑备出席，「一正四副」的配置实属罕见。国家发展改革委主任郑栅洁表示，目前7,000亿元（人民币，下同）的中央预算内投资已经全部下达，用于「两重」建设，明年要继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持「两重」建设。

郑栅洁指，外部而言，环球经济体减息，增加波动性。对内而言，工业、投资、消费等主要指标出现波动，许多企业内卷竞争，增产不增收。但伴随存量政策继续释放，市场出现明显的改善，PMI回升较快，股票市场也回暖上涨。

此外，刚结束的十一假期消费旺盛。对实现全年经济社会发展的目标任务充满信心，对保持经济社会平稳健康、持续发展也充满信心。

他指，针对当前经济运行中的新情况新问题，党中央、国务院科学决策、果断出手，在有效落实存量政策的同时，围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面，加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。

对于目前一些企业生产经营困难，中央将加大助企帮扶力度，实际优化营商环境，帮助企业渡过难关。针对楼市持续偏弱，采取综合性政策措施，促进房地产市场止跌回稳。针对前期股市震荡下行等问题，推出有力有效系列举措，努力提振资本市场。

郑栅洁表示，要保证必要的财政支出，加快支出进度，加大对经济发展的积极促进作用，加力支持地方开展债务置换，化解债务风险。同时利用专项债等支持盘活存量闲置土地，加快消化存量商品房，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，加快构建房地产发展的新模式。

努力提振资本市场

郑栅洁续指，努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施，大力引导长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点，支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。目前各项政策正在加快推出。

逆周期措施成扩大内需关键

中银证券全球首席经济学家管涛早前在内媒发文表示，目前是强预期、弱现实下的市场反弹，可持续性取决于实体经济的改善程度，其中后续增量财政政策至关重要，因为人行只能提供流动性，却无法解决源头需求问题。

管涛指出，企业和家庭部门债务负担较重，投资消费的意愿及能力不强，国内有效需求不足的矛盾较为突出，政府逆周期加杠杆成为扩大内需的关键，只有实体经济好转，企业经营改善，居民收入增加，金融市场上涨的基础才能夯实。

中央政府或增赤字及发国债

管涛更对照了9月底政治局会议公报的内容，预期后续增量财政政策或会从三方面着手。第一，由于经济运作压力较大，公共财政收入和政府基金收入执行进度均不如预期，影响了财政支出，因此或需要透过增加中央政府赤字，增发一般和特别国债予以解决。

第二，地方财力普遍紧张，基层运作困难，同时也导致了部分地方政府存在挪用专案债资金、乱收费、乱罚款、倒查税等现象，因此或需要透过加大中央对地方的转移支付，在此基础上规范涉企执法、监管行为，改善营商环境，帮助企业渡过难关。从长远看，则要落实财税体制改革重大部署，增强地方自主财力，理顺中央和地方财权与事权。

特别国债使用向促消费倾斜

第三，发行及使用好超长期特别国债和地方政府专案债，更好发挥政府投资带动作用，对于当前稳健增长的重要性不容置疑。对此，或需要将超长期特别国债的使用向促消费倾斜，并出台一些针对弱势和困难群体、乃至多孩补贴等临时和机制性的政策举措，增强居民消费意愿和能力。

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