阿里周三本港主要上市 憧憬纳北水吸1,450亿 美团小米曾炒入通升逾50%

阿里巴巴（9988）日前正式宣布，将于本周三（28日）由香港联交所主板「第二上市」转换为「主要上市」，并保持在香港及纽约双重主要上市地位，意味阿里最快将于9月9日进入港股通，有机会迎来价值重估的重大时刻。有内媒就估计，港股通未来或可持续为阿里提供市值增量贡献1,450亿元。

首3个月料有300亿增量资金

市场憧憬阿里纳入北水多时，届时内地机构和散户投资者均能够透过港股通直接买入阿里；由于目前港股通每日买卖交易额已平均达300亿元，有时甚至占据港股成交近一半份额，因此有望带来可观的估值支撑和成交活跃度。

根据内媒估计，假设阿里纳入港股通3个月内，以南下资金持股比例上升2%作为合理参照，将意味至少有近300亿增量资金，亦即每月约100亿元；再对比阿里过去12个月近684亿港元的港股月均成交金额，即南下资金初期或将贡献其约15%的流动性增量。

腾讯港股通持股稳定约10%

内媒进一步推测，参考同业腾讯（700）的港股通持股比例稳定约10%，并以阿里约1.45万亿市值作为基数，即预计港股通未来或可持续为阿里提供的市值增量贡献达1,450亿元，将是一笔相当庞大的潜在增量资金。

彭博商业研究亚洲证券分析师Marvin Chan亦认为，阿里加入港股通将对股价产生正面影响，因为预计内地投资者对其持股比例可能达到两位数，与其他科技巨头类似。此外，大摩一份报告指出，阿里获纳入港股通后的首6个月，南向增量流入可能高达120亿美元（约936亿港元），约占阿里总流通股7%。

腾讯美团小米入通平均升20%

事实上，以腾讯、美团（3690）及小米（1810）3家具代表性的大市值公司为例，3者在进入港股通初期，股价平均涨幅逾20%。其中美团由传闻风起到最终被纳入2个月后，期间股价实际累升逾70%，小米也累涨约50%。