港股好淡角力 暂未见突破｜古天后

8月13日，大致多云，有几阵骤雨，初时局部地区有雷暴，日间短暂时间有阳光，天气炎热。美股表现继续反覆，市场观望本周将公布嘅消费物价指数（CPI），用作评估联储局9月减息机会及幅度。

美股周一表现反覆及个别发展，道指下跌140点或0.36%，报39357；标指升不足1点，报5344；纳指升35点或0.21%，报16780。重磅股中，Nvidia收市股价劲升4.1%，苹果公司升0.7%，Tesla则跌逾1%。UnitedHealth升1.2%，为升幅最大道指成份股；波音却跌2.3%，为表现最差道指成份股。

高盛：经济硬着陆风险被夸大

对于近日环球股市大幅波动，野村认为，虽然前景仍未完全明朗，但美国衰退恐慌纾缓，以及日本央行采取极鹰政策机会甚低，料未来市况相对平静。高盛策略员David Kostin亦预期，股市波动性逐步复常，若经济忧虑减退，健康嘅基本因素加上抛售后估值出现折让，反而系吸纳股票良机。

高盛亦有报告指，美国经济基本面仲算稳定，「硬着陆」风险被夸大，经济衰退机会唔大，失业率上升主要系因为劳动力供应增加。通胀方面，7月核心CPI同PCE有放缓迹象，未来可能有降息。

美银：新兴市场债券偏好下降

美银证券经济周报指出，虽然就业数据唔理想，但可能因为天气等临时因素影响。通胀趋势向好，预计9月同12月会降息。经济增长预测保持乐观，消费者韧性够强，房地产市场可能持续低迷。未来经济数据将决定市场走向，特别系通胀同就业数据。

美银新兴市场债券市场报告则指，新兴市场债券表现出较强韧性，尽管市场有波动，资金流动显示出投资者对新兴市场债券风险偏好下降，但美国投资级债券仍受欢迎。反而中国债券市场外资持有量减少，显示投资者态度谨慎。新债发行量预计会低于过去高峰水平，整体违约风险降低。

不过，摩根士丹利策略员Michael Wilson指出，股市尚未反映联储局政策落后形势风险，又认为投资者现时担心经济多过通胀及利率走向，估计股市暂时只会窄幅上落。

美国10年期债息最多跌4.5个基点，至3.899厘；息口敏感嘅2年期债息降4.8个基点，至4.005厘。纽约联储银行调查显示，7月份消费者一年通胀预期由6月3.02%轻微降至2.97%，三年通胀预期则大幅回落至2.3%，为2013年开始调查以来新低。美滙指数一度升0.16%至103.31，日圆滙价回软，最多跌1.31%至148.23兑每美元，为8月2日以来低位，每百日圆低见5.256港元。日本央行前货币政策官员樱井真于访问中表示，市场动荡而日本经济迅速复苏机会又唔大，估计日本央行喺今年馀下时间将无法再加息。

恒指17200至17250遇阻

虽然隔晚夜期及金龙指数齐升，但ADR比例指数唔识郁。恒指近期跌至由今年1月至5月期间，累积升幅回调黄金比率0.618位约16600至700水平均能反弹，今次亦无例外，虽然上周一黑色星期一，盘中曾稍稍低见16400水平，但即日已重返16600至16700水平，并展开反弹。连同昨日上升，恒指已连升了四日，收复10日线（16991）即17000关，惟未能进一步突破20日线（17213），即17200至17250关阻力。

噚日收市喺两线之间，啱啱中间位左右报17111，好淡双方正角力中。若然好友有力突破20日线，即可挑战250日线（17329）及月初高位17408点。相反，淡友打穿下破10日线，则再考验16700比率位支持。然而，14天RSI只有45，仍属偏弱，未能明显升越50中轴前，短期尚未确认转强。预期今早开市变动有限，好淡双方仍于17000至17200区肉搏，即市再向上或向下幅度或不大，是日支持则为16900至16950。

古天后