百度上季经调整多赚44%胜预期 坚定投入生成式AI 分析指研发正侵蚀利润

百度（9888）去年及上季非公认会计准则（Non-GAAP）净利均按年飙四成。百度董事长兼首席执行官李彦宏表示，去年公司在反覆运算文心大模型与文心一言、重构产品和服务、及商业化有重大进展，同时核心业务亦保持韧性和健康发展，未来将继续坚定对生成式AI和基础模型的投入。百度美股盘前一度跌5.7%，报106美元。

彭博：文心大模型贡献微不足道

百度近年致力发展人工智能（AI）及相关大模型，不过市场关注上季百度净利润25.99亿元（人民币，下同），按年跌48%，研发成本则升11%。《彭博》分析指，百度AI相关投入已侵蚀公司利润，而文心等大模型为百度贡献的利润相比其投入而言几乎微不足道。

单计去年第四季，该公司Non-GAAP净利录77.55亿元，按年升44.4%兼优于预期；期内总收入349.51亿元，按年增5.7%。核心收入274.88亿元，增7%，其中在线营销收入192亿元，多6%；非在线营销收入83亿元，增9%，主要由于智能云业务。此外，来自爱奇艺的收入77亿元，增2%。

截至去年底止全年，百度Non-GAAP净利录287.47亿元，按年增39%。总收入达1346亿元，按年增8.8%。核心收入1035亿元，增8%；其中在线营销收入为751亿元，增8%；非在线营销收入284亿元，增9%。此外，来自爱奇艺的收入为319亿元，按年增约10%。

百度：文心带来业绩增长新空间

百度表示，文心大模型为百度带来业绩增长新空间，上季与三星、荣耀等企业达成合作。以三星为例，其最新旗舰手机Galaxy S24系列集成文心大模型多项能力，包括通话、翻译、智慧摘要等。该公司又称，正推进旗下产品及服务的AI原生化重构，推出百度新搜索、文心一言App等AI原生应用及行销工具。

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