股神巴菲特发2024股东信 拟无限期投资西方石油 大赞日本五大商社

「股神」巴菲特发表一年一度的「致股东信」时透露，除了长期投资可口可乐（KO）和美国运通（AXP）外，亦希望无限期维持对西方石油（OXY）的投资，尤其看好其在美国拥有大量石油和天然气资产，以及碳捕集方面的领先地位，但表明旗下投资旗槛巴郡无意收购或管理西方石油。

巴郡持西方石油27.8%股权

截至年底，巴郡持有西方石油27.8%的普通股，同时也持有认股权证，在5年多的时间中，可选择以固定价格大幅增持股份。

「股神」巴菲特发表一年一度的「致股东信」。

巴菲特透露，希望无限期维持对西方石油（OXY）的投资。

信中指出，没有人知道未来一个月、一年或十年油价会如何变动。

西方石油总裁兼行政总裁Vicki Hollub。

巴郡将继续长期被动地持有日本五大商社股份。

信中指出，没有人知道未来一个月、一年或十年油价会如何变动，但在西方石油总裁兼行政总裁Vicki Hollub的领导下，该公司正为美国和股东做正确及有价值的事情；并提到美国石油产量每日超过1,300万桶，已令OPEC不再占上风，其中西方石油在美国的石油产量每年都接近战略石油储备（SPR）的全部库存。

长期被动持有日本五大商社

此外，信中亦谈到巴郡对日本投资，表示将继续长期被动地持有日本五大商社股份，并指每家公司的经营方式都高度多元化，与巴郡本身的经营方式有些类似。目前巴郡分别持有这五家公司约9%的股份，但承诺不会购买每间公司超过9.9%的股份。巴郡对这五家公司的投资成本合共1.6万亿日圆，年末市值已达2.9万亿日圆，但因日圆走软，年底未实现美元收益为61%，即80亿美元。

不过，日圆贬值亦为巴郡带来19亿美元的年终收益，根据美国通用会计准则，这笔收益将定期计入2020至23年期间的收益。巴菲特表示，他和巴郡副董事长Greg Abel也不相信能预测主要货币的市场价格，因此巴郡透过发行1.3万亿日圆债券，以为其在日本的大部分仓位提供资金，而且这些债券在日本均很受欢迎。

日企对股东友善 比美国好得多

他又指，伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友这五家公司都遵循着对股东友善的政策，比美国惯例好得多。自从巴郡开始买入日本股票以来，这五家公司都以具有吸引力的价格减少了流通股数量；公司管理层对自身报酬的要求亦远不如美国公司般激进；还有这五家公司每家只将大约三分之一的收益用于分红，留存的巨额资金既用于建立业务，也在较小程度上用于回购股票。

至于巴郡得到的另一个好处是，可能在全球范围内带来与五家管理完善、备受尊敬的大公司合作的机会，其关系网络甚至比巴郡广泛；而且日本公司的管理层也知道巴郡拥有庞大的流动资源。

5月4日在奥马哈举行股东大会

不过，巴菲特对于巴郡铁路部门（BNSF）及能源公用业务表示失望，其中BNSF去年营业利润下滑14%至51亿美元；能源业务表现更差，去年营业利润大跌40%至23亿美元。他指出，在美国几个州面临监管法规挑战，加上有必要投资抗气候变迁的资本支出，正压低投资报酬。

巴郡将于5月4日在奥马哈举行年度股东大会，届时巴菲特、副董事长兼接班人人选Greg Abel及保险业务负责人Ajit Jain也将会出席。

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