疫后报复式消费降温 全球奢侈品行业爆库存危机

随着疫情结束后，报复性消费热潮正逐渐降温，包括美国、欧洲和中国对奢侈品的购买力均大幅下滑。据《华尔街日报》报道，贝恩策略（Bain & Company）估计今年奢侈品行业增长率将大幅放缓，只有去年15%的一半，同时奢侈品商需要找方法来出售不断增加的库存。

「08年后最大市场危机」

奢侈品电商MyTheresa坦言，公司正面临「2008年以来最糟糕的市场危机」，而截至最近一个季度，库存就按年大增44%。

过去奢侈品牌解决库存问题的方式不外乎「降价出售」或「直接焚烧」，但前者做法恐被贴上廉价标签，损害品牌形象；后者更已在今年早些时候被欧盟国家所禁止。

其中意大利名牌Prada（1913）自2018年以来，大幅减少对批发商的依赖，以避免卷入折扣战，因主打自营店销售，可完全控制定价及停止打折；其主要竞争对手Gucci也是如此。

不过，一旦库存过多造成周转问题时，奢侈品牌仍会透过折扣店（Off-price outlets）处理。据贝恩估计，目前有13%奢侈品均是透过折扣店出售，惟10年前的占比仅5%。

虽然如此，消费者也不一定能买到最低价的货品。连锁折扣店Bicester Collection在欧洲和中国均设有门市，但要求奢侈品牌提供平均35%折扣才能设柜，而且为避免和自营专卖店竞争，折扣店通常地处偏远。

大幅降价恐造成困扰

若奢侈品牌急需资金周转，则会将整批库存卖给国际大盘商，大盘商再透过区域价差转售来获利，例如将未出售的库存运至韩国、香港等地转售，价格可能比折扣店高出三分之一以上。

不过，奢侈品商一直反对大盘商将库存转售给其他零售商。投资研究公司Bernstein分析师Luca Solca解释指，「他们很不满意，因为自家库存在外面大幅降价出售，反而会造成困扰」。

另据一位贸易商指出，近几个月来大盘商已接到奢侈品牌商的关切电话，因销售下滑，库存越积越多，如何消化库存已成一大难题。

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