古天后日志｜11月结能守万七已算万幸

11月30日，大致多云，日间部份时间有阳光及较为温暖，晚间风势较强，天气稍凉。美股隔晚较为淡静，市场静待12月中议息。标指升至4600前阻力唔细，但预期息口见顶及明年减息情况下，沽压亦有限，反而见有资金逢低吸纳。

10年债息回落至4.27%，炒减息系美股大方向。虽然目前10年债息较现息率低1%，已反映明年减息幅度，但标指平均市盈率已升至25倍，投资回报率只有4%，仍较利率低1.25%，亦较10年债息低0.27%，令美股近日升势停滞不前，但市场对美企前景仍有一定信心，美股高位整固，高居不下。

财政部修正第三季GDP增长率至5.2%，高于初值的4.9%，亦高于预期5%，修正部份来自于企业加大投资，反映企业对前景感到乐观。另外，政府支出高达5.5%，高于平均值，跟明年总统大选有关。投资者对美股前景较有信心，主要系美企嘅管理层相当了解投资者需要，适当时候利用回购去减少公司股票流通量，从而令每股盈利上升，买盘长期多于沽盘，呢个正正系美股长升长有嘅原因。

好似早前通用汽车（GM）面对罢工潮影响，管理层仍计划明年提高派息33%，另外启动100亿美元回购计划，股价无惧罢工潮升一成，投资者自然唔会随便沽出股份。

至于中港股市呢边，管理层只顾自身利益多于投资者利益，股价高位就趁机印公仔纸集资，喺市场抽水后，股价却一直向下炒，大股东总系高位套现走人，完全当小股东系韭菜。结果令长期资金失去信心，为免一再被割成为韭菜，只有选择离场，令场内资金面薄弱，成交低迷，市况每况愈下。

港股Q3业绩公布期接近完结，继京东（9618）、阿里（9988）业绩后股价插水后、美团（3690）同样绩后劲跌一成，睇返呢三间公司嘅业绩，实际上又唔系太差，但股价喺绩后大杀，真系有咁啱得咁桥，飞机撞纸鸢，摆明似系有心人利用业绩搵食，不断割投资者韭菜。港股资金面薄弱，入场资金少得可怜，实在难以跟空军淡友对抗，好友唔单止系相当被动，完全系任人牢割。大户速战速决，市场买卖盘少，大户相当容易控制步速，急升急跌，任由大户舞高弄低。

虽然今年3月后阿爷开始放水，但民间融资不似预期，中港股市自然一沉不起，跌至现水平，唔少股份已跌至合理估值，低位系有资金储货，可惜一个Q3业绩公布后，重磅股全部见光死，难得气氛略有改善下，投资者信心又被打沉。尤其是指数成份股，仍以不景气居多。

今日11月结，若能续守10月低位16879点及16800点关口之上，以及企稳17000关楼上收，港股则有望喘定，但反弹阻力重重，即市阻力17150至17200，至于多条移动平均线其为遥远，目前只能见步行步。

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