人行史上第三次「外汇降准」人民币反弹逾300点 分析料难扭中期跌势

人行史上「第三次」下调外汇存款准备金率，以支撑人民币汇价，由现行的6%下调至4%。人民币短暂反弹超过300点后受制于7.27关口。分析指出，此举政策信号意义或大于实际市场影响，有助短暂支持人民币汇价，但未必能扭转人民币的中期跌势。

9月1日上午九时，人行发布公告称，为提升金融机构外汇资金运用能力，自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。

释放160亿美元外汇流动性

资料显示，外汇存款准备金率与人民币存款准备金率含义类似，指金融机构交存央行的外汇存款金额，与其吸收的外汇存款的比率。根据央行数据，7月末外币存款余额8218亿美元，以此估算，外汇存款准备金率下调2个百分点，理论上可释放164亿美元的外汇流动性。

此次「外汇降准」是自2004年11月形成外汇存款准备金制度以来的第三次。前两次亦在2022年人民币贬值周期，人行在4月和9月将外汇存款准备金率合计由9%下调至6%，释放外汇流动性约270亿美元。

渣打：释放人行撑人币信号 但难扭转中期跌势

渣打中国宏观策略部主管刘洁表示，「外汇降准」在市场广泛预期之中，应能为人民币提供短期支撑，并旨在降低在岸美元融资成本，从而缓解在岸人民币存款利率下调幅度超预期、美元与人民币利差扩大所带来的压力。此举可能释放的约160亿美元流动性本身并不重要，更重要的是释放信号——重申人行对于抑制人民币进一步走软的果断立场。

她预料，随著近几个交易日人行逐步小幅下调人民币兑美元中间价，同时采取其他反周期措施锚定人民币，预计人民币将进一步远离7.32弱势区间，且未来人行加强支撑人民币措施，可能会进一步巩固7.32至7.35的跌幅上限。

但刘洁指出，历史经验表明，「外汇降准」未必能扭转人民币的中期跌势，只是由于近期中国经济数据略有改善，且中央更加大胆改革救内房、降低银行负债成本以支持信贷条件等举措，可能带动未来几个月经济增长企稳甚至小幅反弹。她重申，年底人民币汇价回升至7.05后，再下跌的空间有限。

人民币仍承压 7.26至7.27争持

下调外汇存款准备金率消息释出后，离岸人民币兑美元短线拉升，日内涨超300点，收复7.24关口，创8月11日以来新高，在岸亦反弹至7.24水平，不过随后仍然承压，回跌至7.26至7.27间横行。在岸价收报7.2633，较前一日的7.2904，升271点子。今年人民币兑美元汇价自第二季进入贬值区间以来，人民币已经累计下跌近4,000点，从6.9算一路跌穿7.3关口。

今日人民币兑美元中间价报7.1788，较上日上调23点子，自8月22日以来已连续上调7个交易日。

股市方面，上证综合指数升0.43%，报3,133点，深成指升0.44%，报10,463点。港股因台风暂停交易。

中央组合拳 存款利率、存量房贷利率齐降

内地日前正式出招，下调存量房贷利率之际，多家大型银行继6月后，再启动新一轮存款利率下调，最大幅度的3年期及5年期定期存款利率，下调25点子，分析料是为内银的「合理利润」提供一定空间。