星展料联储局鹰派立场将导致经济硬著陆 英伦银行正进退两难

联储局自3月以来五次加息达300基点，美国国债收益率上升逾两倍，同时引发美股大幅震荡，星展银行投资总监侯伟福表示，联储局鹰派立场可能导致经济硬著陆，令美国经济产生温和衰退，不过该类周期性衰退不会长期持续，主要由于美国消费者的资产负债表及相关企业表现仍然稳健。对于即将进行的中共二十大，星展预计，当局仍将保持鼓励经济增长的立场，同时支持推出经济刺激政策，相关行动或持续至明年。

对于英伦银行传出无意继续买债救市，星展集团资深投资策略师何玓伦认为，英伦银行正处于进退两难的境地，一方面买债救市进行货币宽松，而另一方面又想提高利率对抗通货膨胀，仿佛「踩下油门的同事，按下刹车」，指出英伦银行正效仿日本央行模式，牺牲货币来支持债券市场，因此目前的形势对英镑不利，英镑或将持续走软。

在本港股票市场中，侯伟福指出，看好中国大型银行板块，认为大型的国有银行能提供较为吸引的股息率，在７至８％之间，而该股息率是可持续的，其估值亦相当吸引；同时，中国电子商务板块亦值得看好，指出该板块标志性的「视频盈利」模式是新颖的收入渠道，又能保持电子商务业务的吸引力；此外，亦看好消费板块，指出若中国恢复出行活动，届时实体消费将会同步复苏，与消费相关的品牌及公司会因此而受惠。（sz）