中原按揭王美凤：料拆息及按息暂不跟足美息加幅

美国联储局宣布联邦基金调升0.25厘，调升至0.25%至0.5%区间，结束三年多来接近零息水平，一如巿场预期。中原按揭董事总经理王美凤表示，俄乌战事令本来受疫情持续而影响的全球供应链更加紧张，美国当地通胀率两个月来创下40年新高，并出现持续高企势头，为应对通脤问题，美国启动加息已属市场共识；局方利率点阵图显示年内美国或加息共7次，年底美息或介乎1.75%至2%，反映美国以压低高通胀形势为首要目标。

王美凤指出，由于港美元挂勾的关系，美国开展加息期后，港息亦将会由低位回升，是次美息上调0.25%，港P未有条件上调，而HIBOR拆息年内将会逐步早于P上调，但由于本港银行体系结馀现时仍属高度充裕水平，料港元拆息以致按息暂未会跟足美息加幅，预期本港按息将逐步或由「超低水平」升至「低水平」，上半年按息仍低于2厘水平，对楼市影响不大。

她指出，现时拆息HIBOR楼按计划主导市场，市场比例达97%，故此HIBOR调整将主导本地按息变化，美国开展加息期后，港元拆息将会早于港P上调，而拆息主要受美息、银行结馀充裕程度、本港资金流向、港元需求等因素影响；本港银行体系结馀虽然已由历史高位4,575亿降至现时3,375亿水平，但仍属高度充裕水平，港元拆息在资金充裕环境下料不会跟足美息加幅，故此加息速度会滞后于美息。

王美凤表示，美国启动加息周期后，由于现时本港银行体系结馀仍属高度充裕水平，料港元拆息以致按息未会跟足美息加幅，预期年内本港按息将逐步由「超低水平」升至「低水平」，上半年按息仍低于2厘水平，对楼市影响不大。 然而，美国预期将于5月份启动缩表，尽管美国资产负债表规模较疫情前增一倍，在高通胀情况下加快缩表已有必要性，而庞大的资产规模下，缩表需时宽松环境不会一时扭转; 但由于缩表时间早于上一次加息周期，加上下半年港美息差将进一步拉阔，资金流向变速或加快，下半年港元拆息或会加快跟随美息上升。(sw)