专题｜联储局加息0.25厘符预期 分析：不确定性致加息预测极波动

美国联储局一如预期加息0.25厘，以控制通胀上升，这是自新冠肺炎大流行开始以来的首次加息，并最快于5月缩表，符市场预期。

联邦公开市场委员会表示，乌克兰战争的后果或会为通胀带来额外的上行压力，并给经济活动带来压力，同时指出「持续上调」政策利率将是「适当的」。点阵图显示，全年预测加息7次。当局调低今年美国GDP增长预测至2.8%，核心通胀升至4.1%。

联储局料今年底利率将升到1.75厘至2厘，委员的预测中值为1.9厘，意味著今年馀下每次会议都可能加息。主席鲍威尔重申，若通胀没有缓和，将会更积极地加息，但认为经济衰退的可能性不算高。

嘉信理财香港理财顾问林长杰认为，最近美国的经济前景变得不明确，随著欧美国家对俄罗斯采取制裁行动，引致商品供应减少及价格飙升，结果导致通胀率创40多年新高；而尽管就业市场仍然非常强劲，但消费者信心大降，影响消费支出，尤其在工资增长被通胀飙升所抵消的情况下。不过，美国经济增长速度一向强劲，应有助舒缓能源价格上涨对经济增长的打击。他表示，上述不确定性令市场对联储局加息步伐的预测变得极为波动，尽管联储局希望稳步提高短期利率和缩减资产负债表，但近几星期的变化或会影响其作出迅速决定，故料联储局今年或将进一步加息，但会谨慎行事。

恒生银行首席市场策略员温灼培估算，联储局全年加息三次、合共0.75厘的机会较高。不过，他认为，即使利率升至2厘，亦未必能够抑制通胀，联储局亦难以加快加息，甚至单次加息0.5厘。他指出，美国经济看似不错，主要受惠过往推出的极宽松货币政策及财政刺激政策，需关注开始收紧政策后，经济能否保持增长动力。(ms)