罗兵咸永道：全球ETF资产管理规模在2026年预计将增加一倍 达18万亿美元

罗兵咸永道香港的分析确立了一系列亚太地区交易所买卖基金 (ETF) 增长的驱动因素和阻碍因素。 其中，ETF 是具有竞争力的投资产品，成本结构低，表现有时甚至超越主动型ETF。不过，根据罗兵咸永道访问的行内专业人士中，三分之二受访者预计，在全球至少 18 万亿美元的总资产管理规模中，亚太地区仅占 2-2.5 万亿美元。

在罗兵咸永道最新发布的《2026年 ETF 调研报告：下一次大跃进》，针对 ETF 基金经理和赞助商进行的全球调研，当中占全球 ETF 资产之 80%。罗兵咸永道进行深入研究，以确立有助于加速亚太地区 ETF 市场增长的因素。

罗兵咸永道香港资产及财富管理合夥人周智杰表示：「在我们的环球分析中，科技、生物技术和医疗保健等特定行业的主题式 ETF 是过去一年的大赢家。 它们的表现比起单一地理或行业领域的 ETF更为优胜。 这突显了产品开发的重要性。基金经理需要预测未来的需求领域，并在市场中产生回响以推动这些需求。 例如，在地缘政治不稳定的情况下，商品型ETF的需求可能会较为上升。」

在所有投资主题中，环境、社会和企业管治（ESG）明显占主导地位。 其中超过 60% 的亚太地区受访者预计在未来12个月内推出以ESG为焦点的产品。事实证明，这种产品很受该地区的新客户欢迎，但在需求方面，亚太地区仍落后于欧洲。 此外，超过 90% 的欧洲受访者预计在未来12个月内推出以 ESG 为焦点的产品。 其中基金经理面临的一个挑战是为以 ESG 为主题的ETF寻找合适的成份股。 除了每只股票都需要有足够的流动性外，为了开发具可信性的产品，还必须要有足够的数据来支持 ESG 的举措，并避免任何「漂绿」的指控。

另外，推动ETF投资的最重要因素是分销。在香港，零售银行一直是互惠基金产品销售的主要渠道，其分销网络以佣金模式为基础。 这可能不利于ETF产品销售，因此ETF供应商可能会寻找其他渠道，例如私人银行和财富管理公司，这些渠道是美国和欧洲ETF流动需求的重要来源。香港尚未往这个方向迈进，但它可能是ETF供应商的有效分销渠道。新一代投资者亦显然更加趋向于使用科技平台；在不久的将来，此类平台可能会改变 ETF发行的游戏规则。

促进ETF的最后一个因素是投资者教育。投资者教育的目标通常是传达平衡的投资组合的讯息、退休策划或特定产品的现金流特徵等概念。 就ETF而言，市场人士更迫切需要地提高对这些产品的整体认识。 虽然口碑推荐可以帮助提高兴趣，不过举办投资者协同活动将有助扩大整个亚太地区的ETF市场。 这将迎来更多具竞争力的新产品面世，满足更广泛的投资者偏好。