景顺：疫情对内地首季经济影响较明显 料中央续推宽松货币政策

景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭表示，新冠肺炎对中国经济，尤其是首季的影响较明显。他预计，受疫情影响，中国首季的建筑及制造生产活动将被推迟至第二季度，料建筑制造及消费领域在三月至四月份有所回升，而政府未来亦将继续采取宽松的货币及财政政策以刺激经济。 赵耀庭表示，肺炎专家钟南山曾预计疫情最早可能在四月结束，该消息亦已被市场反映。而现阶段是否已达新冠肺炎的高峰期，仍有待观察，不过，中国GDP（国内生产总值）贡献较大的地区，如港澳、广州等感染率不高，加上疫情全球传播的风险有所缓解，认为目前对疫情谨慎乐观，预计未来疫情的感染数量仍会上升，但感染率则不会再增加。 赵耀庭认为，受新冠肺炎影响最大的地区是香港及泰国，因为两地区的经济主要靠内地旅客带动。其中香港地区，由于访港旅客减少，酒店业将受到冲击；房地产市场或会波动并有下行压力，不过低利率环境有助于房地产升温，料业主将不会有被迫出售房屋的压力，总体而言房地产表现仍较强。 他又指，内地消费及企业需求部分，尤其是线下消费，在首季受疫情影响较大。另外，随著中美首阶段贸易协议落成，不明朗因素消除，制造业已开始触底反弹，而疫情对供应链的破坏并非太大。他认为，电子行业，特别是具有出口导向性经济的供应链，如韩国、台湾冲击较大，而对出口依赖较低的印度及印尼受疫情影响较低。 市场估计美联储在未来三至四季度将再次减息，赵耀庭称，最近联储局亦在密切关注新冠肺炎的动态，若情况恶化，将会实施更宽松的货币政策，加上预期亚洲央行仍有减息的空间，未来全球低息环境及流动性增强，将有助于风险资产投资。(s)