【理财】股市畅旺「投资相连保险」热卖 慎防大跌市风险

近年恒指在高位徘徊，而无独有偶，投资相连保险（简称「投连险」, Investment-linked Assurance Schemes）的销售情况亦随大市表现节节上升。以「每月收息基金」重生的投连险，在股市畅旺时回报吸引，但保险资讯平台「10Life」提醒消费者不要忘记股市逆转的潜在风险，除非相信股市只会升，不会跌。

沉寂一时的「投连险」,又重新炽热起来，2018年新造保费达174亿元。投连险是一种有投资成分的人寿保险，投保人可透过投连险拣选基金作投资，但投保人并不直接拥有该基金或资产，而仅仅拥有保单，相关的基金仍然由保险公司持有。

投连险产品目的在于投资，大市的表现会直接影响投连险的投资表现。当股市正值大时代，股价越升越有，市场上不少投资者都心雄起来，这时，保险公司的储蓄保险仅几厘的回报，便显得保守逊色，遂推出投连险产品，吸引进取的投资者。

回顾过去15年投连险销售与恒指走势，投连险销售曾出现两次显著升势，分别是金融海啸前夕﹙2004-2007年﹚，以及由2017至今。于2007年的高峰中，投连险的新造保费达到602亿元，之后持续下滑至2016的57亿元，及后收腹失地， 2018年才回升至174亿元。当投连险销售高时，恒指多处于高位，甚至触及3万点。

投连险的销售在2007年攀上颠峰，但之后却沉寂了近10年。2008年金融海啸，环球股市暴泻令多间金融机构「爆煲」，与基金价格相连的投连险又岂能独善其身，当时部分基金的价格暴跌，令投连险的价值亦近乎蒸发。投连险以保险名义销售，不少投保人在投保一刻未察觉相关风险，当投连险蚀到入肉，才知其人寿保障只得保单价值的101%，行政管理费用又非常高昂，引来不少投保人投诉，终日向保险公司及监管机构追讨。


面对空前的投诉， 2013年保监处（保监局前身）便推出指引，为投连险销售设下多项规管，包括投保人需签署多张表格，如《风险承担能力问卷》、《理财需要分析》、《重要资料声明书及投保人声明书》等，令销售投连险的难度大增。而证监会亦有出手，规定保险公司提供投连险的《产品资料概要》﹙Key Facts Statement，简称KFS﹚，披露产品的特点及风险。

虽然投连险曾有过这段黑历史，不过人们是善忘的，也许大家对金融海啸已经淡忘。而对于保险公司，投连险的收费项目多，利字当前，亦有诱因重推，这次投连险经重新包装，以「派息基金」、「每月收息」作招徕，又正值股市高位，已吸引了不少消费者投保。


「10Life」提醒提醒消费者，股市已累积一定升幅，加上中美贸易战的阴霾，本港亦易受波及，后市难料。今年首4个月本港出口总值累跌2.5%，而首季经济按年增长大幅放缓，只得0.5%，恒指能否维持现有的水平，如果股票市场转弱，投连险亦可能出现亏损，慎防历史又会重演。


文章转载自保险资讯平台：「10Life」