深喉｜巨灾！德国能源巨头寻求政府救助，今年可能狂蚀100亿欧元

德国能源巨头在俄罗斯将合同输气量削减了60%的重压之下，深陷运营泥潭。欧洲购买俄罗斯天然气最多的公用事业公司Uniper终于撑不住了，于7月8日周五正式向德国政府申请救助。

Uniper首席执行官Klaus-Dieter Maubach警告称，今年该公司可能亏损高达100亿欧元，由于供需失衡，令其可能必须从下周开始从储存设施中提取天然气，这将进一步减少接下来冬季可用的储备。

公司称，向德国政府提交的救助申请包含几种替代方案，目标是确保其「系统关键的」运营得以持续。除了要求扩大国有银行——德国复兴信贷银行（KfW）提供的20亿欧元信贷额度，德国政府可能会进而持有公司的大量股权注资。其CEO Klaus-Dieter Maubach透露，政府持股不会是5%或10%这么少。

德国经济部长哈贝克 Robert Habeck周五表示，该国政府正在「全力以赴」帮助Uniper，目前还在协商具体的「稳定支持」形式：「从政治上讲，有一点很清楚：我们不会允许一间具有系统重要性的公司破产，从而导致全球能源市场动荡。」

他还同时向握有Uniper近80%股权的主要股东、由芬兰公用事业公司Fortum施压，要求其考虑能为德国子公司提供哪些资源。

但Fortum似乎没有兴趣再向Uniper投入更多现金，转而提议重组后者的业务组合，「在德国政府的所有权下建立建议一家供应安全公司」。Fortum还表示，此前已经为Uniper提供了80亿欧元的信贷额度，而且几乎全部被使用了，已经出了「大量」支持。

政府援助Uniper的规模尚未透露，有德国政界人士称可能高达90亿欧元，约为Uniper市值的两倍。分析称，此前过度依赖廉价俄罗斯天然气的Uniper，即将成为第一家因俄乌冲突导致欧洲能源短缺的主要企业受害者。周四有德国媒体称，政府可能会持有Uniper 30%的股份。

目前，Uniper每天都在损失数千万欧元，因为它试图用从现货市场上购买的昂贵天然气来填补缺口，而且无法将增加的成本转嫁给客户。上月底公司发布盈利预警，取消对全年的盈利预期，并称息税前利润将「大大低于」前几年。瑞信认为，Uniper每天额外花费了4000万欧元。

今年以来，该公司股价跌逾七成，从年初的40欧元跌至本周中的不足10欧元，其大股东芬兰Fortum公司也股价腰斩。不过，寻求政府救助的消息公布后，Uniper周五转涨，早盘曾跌7%。

为了救助像Uniper这样因俄乌冲突诱发能源危机而濒临破产的企业巨头，德国政府本周匆忙通过立法，使其更容易入股即将倒闭的能源公司。德国议会周五还通过立法，为能源公司建立一种可以不顾已签订合同、而将购买天然气不断上涨的成本转嫁给消费者的机制，尽管暂无使用计划。

德国经济部长Robert Habeck曾表示，能源行业的危机可能引发类似雷曼兄弟的灾难，这是一种可能导致市场崩溃的多米诺骨牌效应。

Uniper高管今日还警告称，德国人即将面临能源价格上涨的「巨浪」，家庭和行业应该为明年这种巨大冲击来袭做好准备，「避免更高账单的唯一方法是减少使用天然气」。由于大多数客户将合同价格锁定了一年，目前尚未感受到天然气批发成本飙升的影响。

本周，德国未来一年电价累涨19%，今年几乎翻了3倍。但周五欧洲基准的TTF荷兰天然气期货跌超4%，主要由于消息称，加拿大可能很快向俄罗斯提供维护北溪1号天然气管道所需的涡轮机，俄罗斯政府周五表示，如果涡轮机被还回，将增加对欧洲的天然气供应，这有助于稳定市场情绪。

华尔街见闻曾提到，Uniper在俄乌冲突之前就已经陷入困境。今年1月，Uniper被迫从其母公司芬兰公用事业公司Fortum Oyj借入约100亿欧元。今年5月，信用评级公司标准普尔就Uniper所面临的风险发出了警告，将评级下调至BBB-，这是投资级企业中的最低评级。

标普分析师表示，俄罗斯的行动对市场造成的干扰不会很快消失。Uniper与俄罗斯天然气工业股份公司的合同关系很容易受到不可控变化的影响。他们还认为，另一个不利因素是难以用更稀缺、更昂贵的煤炭和天然气取代俄罗斯供应的天然气。

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原文刊于《巴士的报》