内地CPI按月转跌 通缩阴霾再现

受春节后消费需求季节性转弱、市场供应总体充足等因素影响，内地3月居民消费价格指数（CPI）按年只升0.1%，较上月的0.7%升幅显著收窄，并低于预期的0.4%升幅。3月CPI按月亦转跌1%，结束连续三个月升势，再度面临通缩压力。工业生产者出厂价格指数（PPI）表现合乎预期，按年跌2.8%，但已连跌17个月。有分析指，数据反映内地经济仍疲弱，通胀低迷给宽松政策更多空间，人行在第二季有机会再度下调存款准备金率。
国家统计局公布数据显示，扣除食品和能源价格的核心CPI按年涨0.6%，保持温和上涨。具体来看，3月食品价格按年降2.7%，降幅扩大1.8个百分点，非食品价格涨幅收窄0.4个百分点至0.7%。消费品价格降0.4%，服务价格涨0.8%。1至­­3月平均CPI与上年同期持平。

按月计，受食品和出行服务价格季节性回落影响，3月CPI降1%，结束自去年12月以来的升势。当中，食品价格跌幅达3.2%，非食品价格降0.5%；消费品价格降0.9%，服务价格挫1.1%。
反映经济动力仍疲弱

PPI方面，国统局称，随节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，PPI按月降0.1%，降幅较上月收窄；按年降幅扩大0.1个百分点。当中，生产资料价格按年降3.5%，生活资料价格下降1%。按月计，生产资料价格降0.1%，生活资料价格降0.1%。

大新金融首席经济及策略师温嘉炜表示，CPI及PPI的表现或反映经济动力仍疲弱，下调今年内地通胀预测至低于1%，且不排除人民银行在第2季会再度降准，因通胀持续低迷，或让人行有更多空间考虑放宽政策。他预计食品价格通胀未来几个月仍低迷，而非食品通胀复苏或续缓慢。至于PPI，他称内地制造业活动及新定单重上扩张水平，若改善情况能够持续，可能有助纾缓整体生产价格的下行压力，但短期内或续维持2至3%按年跌幅。
大华料人行适度加大支持

另外，大华银行将中国今年CPI预测从按年增1%调降至升0.7%，将PPI预测从按年跌0.2%下调至1%。该行经济学家陈浩伟称，仍预计人行今年将适度加大货币政策支持力度，但由于市场将美国联储局降息的预期推迟到今年下半年，短期内进一步宽松将受到人民币疲软的制约。他提醒，若政府的刺激措施效果不佳，通货紧缩仍将是中国主要风险。