中企清盘个案德勤料今年续增

2024-01-15 00:00

中植集团的破产申请早前已被内地法院通过。
中植集团的破产申请早前已被内地法院通过。

中植集团的破产申请早前已被内地法院通过,而中国恒大(3333)在多次延期之后,将于本月29日迎来在本港的清盘聆讯,有机会成为另一宗震动市场的大型民企清盘事件。有「清盘王」之称的德勤中国副主席黎嘉恩称,无论内地或本港,今年或都会有更多大型企业面临清盘。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷则表示,目前尚未见到内房有明显好转,今年或会有更多房产投资比例较高中小型信托公司,出现类似中植的信用违约事件,而且中植背后涉及的不透明理财产品,规模难以测算,令人担忧。
黎嘉恩称,近年来接手来自内地企业的清盘案正在增加,今年增势或持续,料今年会有更多在港上市的内地大型企业被清盘,因为香港法院不会允许企业债务重组未取得进展的情况下,将清盘一拖再拖,但整体清盘企业的数量将保持稳定。他指出,「骨牌效应」之下,不仅内地房地产,其他行业都会出现更多被清盘的企业。

近年来,已经有恒大等多家在港上市企业,收到了债权人提请的清盘诉讼,只有小部分真正走到清盘这一步,大部分是一拖再拖,倾向用债务重组的方式来解决。黎嘉恩称,由于经济仍然未恢复,目前要有很好的重组方案出炉并非易事,故许多内房的重组方案越拖越长,甚至将希望寄托在几年之后市场好转上,若恒大最终遭遇清盘,恐令正进行债务重组的内房感到灰心。
被清盘公司  将扩至各行业

中植曾是内地最大民营金融集团之一,由于大量底层资产投向了内地房地产,在内房进入下行周期后,中植旗下产品开始违约,直至去年爆雷后曾披露,已资不抵债约2200亿元至2600亿人民币。

吴卓殷指出,中植事件的复杂之处,是除了所见的金额亏损外,其背后透过伪金交所等不会被严格监管的渠道售卖出去的理财产品,难以知道真实规模。他称,若这些理财产品暴雷,或给企业投资者造成现金流压力,若涉及房地产行业,可能会影响保交楼,亦会反映到银行的坏帐之中。
更多中小型信托公司违约

不过,法国外贸银行一份报告预计,中植破产后,情况将在很大程度上得到控制,因为在行业内排名前15位的信托公司中,对房地产投资的风险敞口似乎是受控的,行业在需要时会有足够的能力进行整合。吴卓殷亦指出,政府有足够的金融资源,通过较大信托或国资拯救中植破产引发的风险,而之所以仍未见到明显由政府主导的资金介入救中植,或是因为判断事件不会造成系统性风险。

他指出,当前内地楼市、股市都不景气,居民收入增长亦不如从前,若理财产品又持续出现问题,叠加所致的「雪球效应」下,消费者和企业的信心仍会受到打击。

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